宏观面偏空 冷轧市场跌势不改
本月国内冷卷市场价格持续松动，虽然月初在清明小长假后，冷轧市场出现一小波上涨行情，但此次涨幅较不明显，持续性也较差，随后在远期回落的带动下，下跌行情依旧。从钢厂方面来看，宝钢冷轧产品平盘的出台给予代理商提高订货积极性带来一定帮助。同时，给予协议户100-200元/吨的订货追补也大大降低了4月市场到货倒挂空间。从产能方面来看，由于4月份日均粗钢产量仍呈现较快增长，预计4月份国内冷轧总产量仍保持高位，虽然下游需求有所回暖，但是需求增速远远低于供应增速，因此冷轧市场行情不容乐观。目前已经处于月底，下周步入5月份，从相关品种资源表现来看，行情依旧疲弱，预计5月份冷轧市场价格或继续维持弱势运行。
库存降幅明显 资源消化速度有待加快
本月国内冷卷市场库存量继续小幅下降，据统计，3月全国冷轧库存总量为163.35万吨，与上月相比减少7.94万吨;与去年同期相比，库存总量减少6.77万吨;其中上海市场冷轧库存总量为51.99万吨，与上月相比减少1.6万吨，天津市场冷轧库存总量为6.9万吨，与上月相比减少0.8万吨;从全国主要城市冷轧库存量看，库存较多的城市除了上海和天津外，分别有乐从、武汉和重庆，库存量分别为54.55万吨、9.39万吨和6.37万吨。目前由于需求的释放依然不太乐观，远期市场走势也较为震荡，难以对现货市场起到拉涨的刺激，因此预计短期冷轧市场库存下降幅度有限。
数据方面：日前，中汽协发布2013年3月及第一季度国内汽车产销情况。其中3月份，产销均超200万辆，创历史新高，第一季度累计产销同比增长均超10%，总体表现好于预期，为稳定全年产销局势奠定基础。
记者从中国铁路总公司获悉，今年1～3月份，全国铁路完成基本建设投资545.1亿元，同比增加119.2亿元、增长28.0%。2013年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.1%。记者昨天从市十四届人大一次会议上获悉，从现在开始，唐山市将绝不再增一吨铁、一吨钢，坚决堵住落后增量，切实调优存量，全力加快工业经济转型升级。
宏观方面：以家电、机械等展品为主的第113届广交会一期18日进入了尾声。中新社记者连日来在展会现场采访发现，由于南美、中东、非洲等新兴市场以及美国市场恢复较好，来自这些地区的采购商增多、下单意愿回升，本届广交会成交量有望回暖。
资金方面：权威人士昨日向网易财经透露，截止21日，四大行4月新增信贷投放约为1300亿元，投放节奏慢于今年前三个月同期水平;而存款方面则流失1.7万亿元。据统计年初至4月21日，四大行新增人民币贷款为1.05万亿元，其中，1月新增量则为3708亿元，2月份新增信贷为2160亿元左右，3月新增信贷量为3300亿元。
综上所述，短期国内粗钢产能压力不减，远期市场走势震荡，下游各行业采购需求增长仍相对缓慢弱势，市场供需关系继续持弱平衡，预计5月份冷卷市场价格继续维持弱势调整的可能较大。
