本周热轧现货市场仍在低迷行情中挣扎，部分成交萎缩的地区价格下滑明显，不过幅度不大，多在10左右，大多数地区维持盘整观望的局面。北方地区基本进入冬季，“北材南进”现象更加明显，南方市场面临的资源压力将会加大，市场价格下行的预期增强。钢厂调价方面，宝钢12月份热轧价格继续平稳，但优惠增多，不过成本价格的微弱变动，或一定程度上限制了市场底价空间的下跌。
【现货市场】
现货价格方面，据国内知名现货交易平台——今日钢材市场热轧价格报价企稳，在我们重点监测的广州、武汉、长沙、上海、北京、天津等城市中，4.75mm热卷价格均价约为3522元，较周一热卷价格下跌23元。今日热卷价格继续小幅下跌，跌幅10元左右。本周虽然十八届三中全会已经结束，但公告内容多为纲领性政策，对于钢市影响多显中性，钢贸商借机推升行情的希冀基本落空，而国内热轧市场开始逐步分化，部分北方市场需求萎缩，市场价格开始出现下滑，而南方市场多维持平稳，观望气氛浓厚。
【原材料价格】
钢坯价格方面，唐山方坯涨10，目前唐山国义、兴隆等普碳方坯含税出厂3000元/吨，低合金3120元/吨，经销商普碳裸价2890元/吨;安丰、宏兴出厂价3000。螺纹钢期货表现欠佳，低开后震荡下行，对市场心态有所影响。本周钢坯价格多弱势运行，好在到今日为止，已经止跌，成交好转，但这属于价格回调至下游、商家心理价位后的阶段性补库所致，实质性需求并无明显变化，价格缺乏持续上涨的动力，料短期市场稳中盘整。
铁矿石价格方面，今日63.5%印粉外盘报价133-135美元;58/57%主流在115-117美元;61.5%澳粉外盘报价在134-135美元，均与昨日持平。港口方面，曹妃甸港印粉63.5%市场价格在940元;61.5%澳粉主流报价在930元，均与昨日持平。国内铁精粉方面，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价在840元;66%酸粉干基含税出厂价格在1080元，均与昨日持平。武安地区63%-64%碱性湿基不含税市场价在910-930元，涨5-10元。从市场中了解到，在大矿相继小幅上调出厂价格的情况下，中小型矿商信心增加，挺价惜售现象较为明显。但是也有部分矿选厂商表现较为理性，认为此次上调价格幅度较小，钢厂对于采购的控价力度仍处较大状态，市场上涨空间有限，后期难以出现大幅上涨行情。
【钢厂调价】
本周宝钢、武钢率先出台了12月份的出厂价格，从调价政策来看，总体稳中下调为主。据知，宝钢再次平盘调整12月份热轧出厂价格，武钢股份所有品种下调50(含税58.5)元/吨。现3.0mm*1500 SPHC热卷3770(含税4410.9)元/吨，2.75mm*1250 Q235热卷3730(含税4364.1)元/吨，5.5mm*1500 Q235热卷3690(含税4317.3)元/吨。另外，酒钢兰州公司在“11月13日酒钢兰州公司板材价格调整信息”基础上对板材出厂价格进行调整，热轧板卷价格下调20元/吨，现Q2352.75mm*1250*C热轧板卷执行价格为3800元/吨，Q2355.75mm*1500*C热轧板卷执行价格为3680元/吨;攀钢昆明出台11月上旬冷热板卷价格政，策Q2353.0*1250*C热轧板卷4010，Q2355.75*1500*C热轧板卷3930。随着年底订货阶段临近，钢厂总体操作较为稳健，确保和代理户关系的稳定。
【粗钢产量】
据国家统计局数据，1-10月份我国粗钢和钢材产量分别为65248万吨和88832万吨，同比分别增长8.3%和11.6%。其中10月份粗钢和钢材日均产量分别为209.9 万吨和299.4万吨，环比分别下降3.7%和4%。全国粗钢日产水平在9月份反弹之后，10月份出现大幅回落，今年2月以来首次回落至210万吨以下的水平。当前钢铁行业正面临环保治理、淘汰落后产能等诸多政策压力，加上四季度国内钢厂相继进入年度集中检修期，年内粗钢产量释放仍有望维持低位，钢材供应压力有所减弱。
【库存方面】
本周国内热轧类钢材社会库存继续小幅下滑，幅度较小。其中长沙库存约为7.65万吨，较上周末增加约0.05万吨左右，合肥市场热轧库存2.250万吨，比上周同期减少0.050万吨。济南地区目前热卷库存5.32万吨，较上周(2013年11月8日)相比减少0.32万吨。贵阳市场本周热卷库存量为1.35万吨，较上周(2013年11月8日)减少0.05万吨。唐山市场本周热轧带钢库存为9.79万吨，较上周五(2013年11月08日)增0.39万吨。沈阳市场本周热轧卷板库存为10.6万吨，较上周(2013年11月08日)增加1.1万吨。成都市场本周热卷库存量为17.43万吨，较上周(2013年11月8日)减少0.77万吨。回顾本周，市场有小批量资源补充，受价格阴跌影响，商家出货情况表现不佳，因此部分地区库存呈小幅上升趋势。
【影响下周热卷价格走势的因素】
1、三中全会影响
十八大三中全会于周二圆满闭幕，会上传来的环保声音--保护优先理念确立、生态“保卫战”打响、环境保护国策入法，在公报中未有过多提及。对于钢铁行业来说，环保始终和行业效益密不可分。分析称，此次会议落幕提出的纲领性政策，对原料价格影响偏中性，而从整体来看，更利多钢材价格。党的十八大报告将生态文明建设纳入社会主义现代化建设总体布局，提出坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针。但在三中全会的公报内容中，对于环保题材并未过多提及，因此，对钢市影响有限。
2、宏观预期方面
新近公布的《中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议公报》引发热议，各界普遍认为中国改革下一步将加速推进。受《公报》利好以及此前公布的10月经济数据继续走强影响，近日多家机构上调了四季度乃至明年中国经济增长率的预期。总体来看，机构倾向于认为《公报》发布并未令市场失望，对经济影响偏正面。“《公报》是2020年前改革开放的纲领性文件，表述的详略折射出了共识的多寡。
3、下游行业方面
10月汽车产销分别完成191.60万辆和193.26万辆，比上月分别下降0.6%和0.2%，比上年同期分别增长20.7%和20.3%。1-10月汽车产销分别完成1785.44万辆和1781.58万辆，同比分别增长13.6%和13.5%，增速与前9个月相比，均提高0.8个百分点。继9月产销比上年同期增速明显提高后，10月增速继续保持加快势头，呈现明显的旺季特征。由于连续两个月产销比上年同期出现15%以上的增长速度，累计增速有较大的回升，达到年内第二高水平。
4、资金方面
央行周二在公开市场实施90亿元7天期逆回购操作，周四再度中止公开市场操作，本周有240亿元逆回购和100亿元3年期央票到期，本周一，央行对到期的3年期央票进行全额续做。据此计算，本周公开市场净回笼规模150亿元，这已经是央行在公开市场上连续三周进行净回笼。在金融机构流动性管理普遍加强的背景下，本周市场资金利率有所上升。10月社会融资规模为8564亿，同比少增4342亿元，与去年同期相比，除了贷款和委托贷款增加之外，外币贷款、信托贷款、企业债券融资规模均有不同程度减少。当前M2增速依然偏高，考虑到M2的控制难度较大，预计央行会继续保持稳中偏紧的政策操作思路。
总结：三中全会于本周结束了，本以为会议会给市场带来一定的利好消息，但是从目前情况来看，对钢市影响不大，商家心态观望，另外，本周多地区的阴雨天气对出货有一定的制约，综合预计，下周国内热轧价格或继续稳中趋弱运行。
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