[导读]：3月份，钢材市场持续弱势盘整的走势，价格拉涨乏力、需 求释放缓慢成为近期市场带给大家最直观的印象。作为行业重要指标的唐山钢坯价格，在3月份窄幅震荡调整不断，但始终难有实质性突破。全月最高价格出现在上旬，为3260元/吨含税出厂，最低价出现在中旬，为3170元/吨，价格上下波动幅度不超过100元，凸显了价格上行的艰难。 3月份，钢材市场持续弱势盘整的走势，价格拉涨乏力、需 求释放缓慢成为近期市场带给大家最直观的印象。作为行业重要指标的唐山钢坯价格，在3月份窄幅震荡调整不断，但始终难有实质性突破。全月最高价格出现在上旬，为3260元/吨含税出厂，最低价出现在中旬，为3170元/吨，价格上下波动幅度不超过100元，凸显了价格上行的艰难。而从另一方面来看，市场价格尚未出现趋势性下跌，除了成本高企对价格的支撑因素外，多数与厂商对于4月份市场的良好预期，也使得3月市场未出现集中杀跌，保持价格坚挺的重要心理因素。那么4月份市场究竟是否可以给沉闷的钢市带来惊喜?3月份市场的低迷表现反映出哪些市场信息?下文将从供需、资金、宏观等几个方面做一简要分析。
一、影响三月市场的因素
首先，今年春节前的冬储力度空前，从唐宋数据中心统计数据来看，2月18日唐山地区主流仓库及港口的钢坯库存总量为156.6万吨，2012年同期该项统计数据为73万吨，同比增量超过1倍。即使排除统计口径不同带来的差异，唐山地区钢坯库存的增幅也十分惊人。到了3月中旬，唐山钢坯库存量更是达到了历史最高位的177.72万吨，若加上同期调坯轧材厂家的坯料库存以及钢坯生产企业的钢坯库存，估算唐山地区的钢坯总库存量已接近240万吨。造成如此之高库存的原因，一方面是由于经过2012年中市场的深跌调整后，春节前的钢材价格水平处于相对低位。从历史经验来看，在此价位储货的风险不高，而一旦上涨收益十分可观。另一方面则是由于市场各方对于2013年城镇化建设、政府换届的政策刺激等内容有非常良好的预期，这两方面的因素导致厂商冬储热情高涨，这种热情很大程度上对春节后，特别是3月份的行情有一定透支作用，使得价格的涨势在1、2月份的冬储过程之中被摊平，进而造成3月份市场上行的动力不足。
其次，今年春节后的需求恢复较为缓慢。春节过后国务院常务会议上房产调控国五条政策的出台继续对房地产市场造成打压，作为钢材需求主力的房地产行业表现低迷，而城镇化政策在全国两会结束后仍未有明确举措，钢市需求难以得到有效释放，去库存过程十分缓慢。国内社会库存总量仅在3月中旬出现过较为明显下降的趋势，单周库存减量42.65万吨，随后减仓速度开始放缓。而从唐宋数据中心对于部分样本企业春节后接单量及销售量的调查情况来看，多数企业接单及销售情况较去年同期持平或弱于去年。而在偏大的库存之下，导致厂家整体供应压力明显，下游采购方的采购选择增多，在交易议价过程中也处于相对优势的地位，这也是造成3月份多数成交均处于低价区间的一个重要原因。
二、四月份市场关注点
本属于传统需求旺季的3月份，未能给本处于低谷的钢铁行业带来惊喜，于是厂商更多的将市场希望寄托在了4月份。从当前市场心态来看，多数厂商对于4月份的市场仍抱有较为乐观的预期。但应注意到，在需求逐渐恢复、库存陆续降低等利好市场因素存在的同时，4月份市场还面临着许多阻碍价格上行的因素。
第一，钢厂减产力度不足，供应压力仍存。据唐宋数据中心3月28日统计，唐山地区155座高炉有8座检修，检修高炉容积为4090立方米，占总容积的3%。高炉开工率持续处于高位。由于3月份焦炭价格出现较大幅度的下跌，进口铁矿石价格也较1、2月份出现了明显的回落，钢厂的成本线在逐渐降低，特别是部分以采购现价原料为主的中小型钢厂目前产品售价与成本倒挂的现象已有所改观。在这种情况下，钢厂生产积极性较高，少有主动性减产的举措。
第二，去库存持续进行，谨防低价资源打压市场。由于3月份去库存过程较为缓慢，进入4月份，钢市社会库存总量仍处于高位。随着需求陆续转好，库存较大的厂商将集中在4月份消减库存，特别是部分钢厂自身产品库存偏高，又将同时面临原料补库的需求，对于资金回笼的要求更显迫切。而与3月份市场形势有所区别的是，4月份市场过后的5、6月份属于钢材市场需求的淡季，若在4月份不能实现库存产品与资金的有效转换，厂商或将面临较长时期的库存压力。因此在集中去库存的市场背景下，不排除个别厂商会通过主动降价来加快消库进程。
第三，4月份资金面难言乐观。从资本市场来看，央行连续6周开展了正回购操作，加之部分逆回购到期，累计总回笼资金数过万亿元，对市场流动性泛滥的情况形成一定抑制。而3月27日银监会《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》出台后，股市银行板块遭遇重挫，从该文件具体规范内容来看，虽未对银行常规信贷业务产生直接影响，但股市的低迷走势对整个大宗商品市场也造成一定打压。而全国两会期间，央行行长周小川也表示我国货币政策将转向中性趋紧，因此从资金面来看，4月份整体仍是中性偏空形势。
总体来看，近期的钢材市场仍处于春节后去库存的进程之中，外部因素对于当前钢市的影响相对有限，钢材市场的供需匹配状况仍将是影响市场走势的最主要因素，其中库存钢材产品的投放量变化作为阶段性影响市场供需变化节奏的不确定因素更加值得各方重点关注。4月份的钢材市场，机会与压力并存，价格上出现大幅反弹上行的动力仍显不足，弱势盘整的局面或仍将持续。
