主要钢厂2013年7月份销售价格调幅预判
5月份国内钢市价格呈现单边下行、恐慌性杀跌盛行的走势，钢材各品种市场价格下跌值均超过100元/吨，而热轧卷板当月下跌高达250元/吨以上，由于市场价格变化的结果是钢厂调价的重要依据，钢市价格的大跌，势必会引发钢厂格外的注目。近日，又将是钢厂陆续出台出厂价格政策的时期，应该说，钢厂价格下调将是必然的事件，而下调幅度超越前一月的调幅也将是大概率的事件。
一、 上月判断简要回顾
5月8日发表的《主要钢厂2013年6月份出厂价格政策调幅判断》一文，对钢厂6月份出厂不含税挂牌价调幅预判，钢厂后续出台的实际调价如表1所示，在文中预计“主要钢厂6月份部分普碳类品种的出厂价格政策下调幅度在50～150元/吨居多，热轧类的跌幅将略高于冷轧类”;“前期各钢厂出厂价格政策调幅所存在的差异性，或许需要在本期中有所弥补、体现，若存在这一可能，则其下调的幅度会略高”。
表1已经证明了一些主要钢厂在上月出台的出厂价格政策中，所调整的幅度基本落入预判之内，说明预判所采用的依据、因果关系及分析逻辑具有合理并基本符合钢厂价格政策制定的原则，为此，将继续以相同的视角再度对钢厂价格进行判断。
二、2013年5月份钢材市场价格变化状况简析
5月的钢市各品种价格呈现恐慌性单边下跌的走势，途中亦无钢价有限反弹的出现，月跌幅比前一个月又有明显扩大，跌幅高达5%左右，这可从钢之家钢材品种价格指数得到印证。5月31日与4月28日相比，钢材SHCNSI、长材SHCNSI-L和扁平材SHCNSI-F价格指数分别下跌197元/吨、157元/吨和231元/吨，跌幅分别为4.94%、4.26%和5.82%，如表2所示。这一跌势预示着主要钢厂在本次出台的月度价格政策的下调幅度在150-250之间的可能性很大。
从各品种价格的变化幅度而言，热轧板卷SHCNSI-HR指数、中厚板SHCNSI-MP指数和冷轧板卷分别下跌274元/吨、192元/吨和173元/吨，跌幅分别为7.24%、4.94%和3.62%，冷热轧卷板市场价格的跌势差异性较大;螺纹钢SHCNSI-RB指数与普线材SHCNSI-WR分别下跌了162元/吨与130元吨，跌幅4.43%与3.58%，跌幅不小。
热轧卷板继续成为5月份跌幅最大的品种，厚度3.0mm与5.75mm主要市场均价的月跌幅分别为228元/吨与251元/吨，跌幅分别为5.93%和6.70%，其中，华东市场热轧卷板价格下跌最烈，西南市场热轧卷板价格跌幅甚猛，合肥、南京、杭州、上海市场热轧卷板的跌幅分别在360-290元/吨之间，重庆、成都下跌也达到了300-260元/吨的程度，合肥热轧卷板价格当月下跌了360元/吨，跌幅9.30%-9.42%，处于各市场跌幅的首位，跌幅超过200元/吨的市场比比皆是，5月份仅沈阳、太原市场的热轧卷板价格下跌略低于200元/吨，而4月份只有武汉、长沙、福州与沈阳等市场热轧卷板市价的累计下跌达到或超过了200元/吨，反差极大，说明了市场心态的恐慌表现。
5月份中厚板市场价格跌幅领先的主要市场依然是华东与西南市场，厚度16.0mm与8.0mm全国主要市场均价分别下跌了180元/吨，跌幅分别为4.74%和4.40%。上海、杭州、南京与济南市场厚度16.0-25.0mm普碳中板的价格分别下跌了260-230元/吨，重庆、成都中板价格也出现超过200元/吨的下跌，这是对渝蓉二地市场4月份跌幅较小的一个补跌，其它市场价格一般下跌在100-190之间，各地市场价格均现齐跌态势。
Φ20mmⅢ级螺纹钢、Φ20mmⅡ级螺纹钢全国主要市场均价分别下跌了187元/吨和125元/吨，跌幅分别为5.02%和3.52%;Φ6.5mmHPB300线材月均价下跌151元/吨，跌幅4.03%。
螺纹钢价格的变化在5月所呈现的跌势有二个特点，一是Φ20mmⅢ级螺纹钢的跌幅明显高于Φ20mmⅡ级螺纹钢的跌幅，并在同一市场中，已出现价格持平甚至倒挂的现象;二是5月份华东市场的跌幅极其凶猛，杭州、南京、上海与济南市场Φ20mmⅢ级螺纹钢报价均下跌了370-310元/吨，而华中市场跟跌意愿也很强烈，武汉、西安市场5月份下跌了330元/吨与340元/吨，各地市场价格跌势的差异性较大。
5月份冷轧类钢价跌幅继续低于热轧板材类钢价的跌幅，其中，在国内主要城市市场的商用级普碳冷轧卷板、镀锌卷板和彩涂卷板的市场均价均告下跌，分别下跌了184-183元/吨、158-195元/吨和125元/吨，月跌幅分别为3.75%-3.92%、3.12%-4.02%和2.13%，如表2所示。热轧卷板市价的持续下跌，迫使冷轧卷板及镀涂卷板价格中轴继续下移，5月份普冷类冷轧、镀涂市场价格跟跌态势极为明显，相对而言，薄规格市价的跌幅略低于厚规格是其一个特点，这与热轧卷板、普碳中板等热轧类品种的情景相类似。如表3所示。
5月份热轧卷板、中厚板市场价格跌势领先，而螺纹钢、线材市场价格的跌幅相对较小，这在供应增量依旧高居不下的状况下，体现了需求增量稍许的差异性，可以从社会库存存量的变化中得到一定的佐证。据中钢协旬报数据显示，5月上中旬重点钢企与全国估算钢材日均产量分别为1694.29万吨与2941.95万吨，分别比4月日均产量增加了2.05%与1.64%;重点钢企5月中旬末库存为1368.5万吨，比4月末的1286.98万吨增加了81.07万吨，增幅6.30%，钢材产量虽具有重复计算的特征，也存在不同品种钢材产量的多寡差异，但5月前20天钢材日均产量仍反映了钢材供应量高居的不争事实，并且重点钢企库存量的提升，说明了钢厂出库存在有所受阻的事实。
据网站对国内45个主要城市市场与港口的库存量统计数据显示，5月31日五大品种社会库存总量为1746.94万吨，比5月3日的1921.37万吨降低了174.43万吨，降幅9.08%，社会库存存量的降幅高于钢厂库存量的增幅，说明了钢材库存存量的总和是下降的，由此也从一个侧面反映了需求增量消化能力并不差，但钢之家库存量统计数据也显示，不同品种的库存量变化幅度是很不相同的，这也体现了这一品种需求的差异化。同期比较，螺纹钢库存量减少118.27万吨，降幅12.81%，并占社会库存量总降幅的67.80%、线材下降了40.21万吨，下降幅度为13.97%，并占社会库存量总降幅的23.05%，线螺库存量的大幅度下降，其实也反映了当期正值建筑用钢需求旺盛，这体现在价格变化上则是跌幅相对窄小。中板、热轧卷板与冷轧卷板的库存存量，分别从5月3日的136.60万吨、430.99万吨和142.78万吨下降到5月31日的132.38万吨、420.84万吨和141.20万吨，降幅分别为3.09%、2.36%和1.11%，远低于螺纹钢、线材的库存存量降幅，这同样反映了用钢需求增量消耗供应增量能力的疲弱表现，体现在市场价格的变化之中，则是跌幅相对较大。
三、5月份钢材成本变化走势简析
2013年5月份铁矿石价格跌势加剧，与钢价的跌势相得益彰，相关系数提升。2013年5月钢材基准价格指数SHCNSI与铁矿石价格指数SHCNOI的相关系数为0.9830，而4月二者相关系数仅为0.5537，说明了钢价、矿价跌势的趋同性在5月得到了充分的表现。
5月份铁矿石价格SHCNOI平均指数值为987元/吨，比4月28日1017元/吨下降了30元/吨，降幅2.95%，钢之家钢材SHCNSI指数5月平均指数值为3905元/吨，比4月末3985元/吨下降了80元/吨，跌幅2.01%，钢价均价的跌幅略低于矿价的跌势;若以5月31日与4月28日月末指数值比较，SHCNOI指数5月31日为940元/吨，比4月28日下跌了77元/吨，跌幅7.57%;SHCNSI指数5月31日为3788元/吨，比4月28日的3985元/吨下跌了197元/吨，跌幅4.94%，钢价跌幅明显小于矿价的跌幅。从中可见，矿价与钢价联袂下跌，矿价的下跌使钢厂原材料成本得以继续下滑，这保障了钢厂价格政策随钢价变化而调整的空间。
5月份铁矿石价格SHCNOI指数跌势加剧，其中，国产铁矿石价格SHCNDOI指数累计下跌56元/吨，跌幅为5.44%，进口铁矿石价格SHCNIOI指数累计下跌164元/吨，跌幅为16.87%，铁矿石现货SHCNSOI指数下跌82元/吨，跌幅为8.21%，从中可见，外矿的跌幅尤为明显，同期MBIOI-62%、Platts62%指数分别从4月30日每吨$132.84、$133.75下跌至5月31日的$111.16和$109.75，月累计下跌了$21.68与$24.0，跌幅分别达到了16.32%和17.94%。
5月份焦炭SHCNCKI、废钢SHCNFSI价格指数分别出现了5.56%、7.77%的跌幅，比4月份均略有扩大，已保持连续三个月大幅度的下跌，势能释放可见一斑。5月份钢铁三大原材料价格指数变化如表3所示。三大原材料价格的大跌，尤其是进口矿价格的大跌，或许能够降低钢厂的制造成本。
表4：5月钢之家三大原材料价格指数变化对比(单位：元/吨)
5月三大原材料价格的跌势扩大，使粗钢成本、热轧卷板制造成本也继续下降，经笔者测算，二者5月平均成本成本分别比4月末下降了77.29元/吨和78.84元/吨，降幅分别为2.47%与2.29%;5月末粗钢成本、热轧卷板比4月末分别下降了195.43元/吨和199.34元/吨，降幅分别为6.24%与5.79%;热轧成本的降幅依然略低于热轧市价的下跌幅度，如表4所示。
四、主要钢厂6月份出厂价格变化幅度预测
综上所述，钢厂价格政策的调幅应适应市场价格的变化范围，市场价格的变化给予了钢厂调幅的一个依据或预期范围;而成本的下降幅度决定着钢厂可能调整的能力，给予了钢厂调价的实施能力。在需求淡季已逐渐来临之际，面对逐级下滑的钢价变化趋势，需要钢厂相应的调整其出厂价格。由于各钢厂出厂价格政策的差异性及经营思路的不尽相同，钢厂行将出台的7月份月度价格政策，或有直接下跌其挂牌价格，或采用以明调结合暗补的综合形式，综合表2、表3所示各钢材品种市场价格的本月跌幅，预计主要钢厂7月份部分普碳类品种的出厂价格政策调整幅度以累计下调150～250元/为多，热轧类的跌幅仍将略高于冷轧类。
本文仅对钢厂出厂价格调幅进行预判，以钢市价格走势作为依据，并非钢厂所为，不构成经营依据。
