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　　【沪津粤地区概要】

　　华东市场方面：本周上海市场价格先抑后扬，现1500mm普碳钢卷主流报价4190-4210元/吨，1800mm宽卷报价4370-4390元/吨。低合金1500mm主流报价4310-4330元/吨，1800mm低合金报价4450-4470元/吨。本周初期货市场大幅下跌，市场观望情绪加重，商家报价稳中小幅下跌，不过目前市场库存资源相对不多，加上成本的支撑，商家也不愿过低销售。后半周期货市场大幅反弹，市场信心明显提振，商家报价大幅拉涨，不过下游用户观望情绪较浓，低位成交尚可，高位成交有些发乏力。虽然后期北材南下资源或有增多，但短期市场到货依旧不多，库存难以明显累积，商家心态比较平稳，操作上仍以高位套现为主。综合来看，预计下周上海热轧市场价格或将震荡偏强运行。

　　华南市场方面：本周广州市场 热卷价格 大幅上涨，需求较好。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4240-4260元/吨，低合金卷价格在4350-4370元/吨之间，与上海价差30元/吨，与天津价差180元/吨。本周广州热卷上涨60元/吨。需求方面，本周广州热卷需求尚可，低位成交良好，下游继续保持旺盛采购意愿。供给方面，本周到货仍然较少，目前华南钢厂月均到货下降14万吨左右，北方钢厂到货下降不明显。库存方面，现乐从热卷仓库库存在49万吨左右，处于今年春节后最低水平，库存对价格的支撑较明显。成交方面，本周大户成交较好，部分商家开始降低库存以备冬储。短期来看，热轧板卷继续上涨空间有限，重点关注库存去化速度及钢厂生产是否减量。当前库存处于降库态势，但南北价差的回归和螺纹季节性需求的减弱以及冬储需求或将在12月推动库存上涨，进而对价格形成压力。综上，12月份卷价或将回调以方便冬储，春节前以宽幅震荡为主， 热卷价格 预计在3900-4200区间。

　　华北市场方面：本周京津冀地区热轧板卷市场价格继续拉涨，截止发稿，京津冀各区域 热卷价格 上涨至4060-4110元/吨，较上周环比上涨10-50元/吨。本周黑色系期货震荡上行，现货市场被动拉涨，京津冀各区域市场价格继续收缩，但涨后高价成交乏力，低价成交尚可。下游采购端恐高情绪浓厚，被动接受价格，按需采购。库存方面，本周京津冀地区热卷库存继续维持去库态势，较上周环比下降1.75万吨，但仍高于去年同期水平。综合来看，本周现货市场价格受期货上涨影响有所上涨，下游存在恐高情绪，但需求尚可，贸易商谨慎操作。预计下周京津冀地区 热轧板卷价格 或继续高位震荡运行。

　　【指数方面】

　　11月27日Myspic国内 钢材价格 综合指数152.09，较上周下降0.22%，较上月上升6.42%，与去年同期相比上升5.06%；国内 扁平材 指数为135.42，较上周上升0.83%，较上月上升5.86%，与去年同期相比上升10.28%； 热卷 指数为148.69，较上周上升1.01%，较上月上升6.65%，与去年同期相比上升10.21%。

　　【价格方面】

　　热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格继续上涨。全国24个主要市场3.0mm 热轧板卷价格 均价为4203元/吨，较上周上涨32元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4138元/吨，较上周上涨33元/吨。

　　【库存方面】

　　表1：全国主要区域 热卷 库存变化(2020.11.20-2020.11.27）

　　从各区域的库存数据看，上周降幅最大的区域是华南地区，较上周下降3.5万吨，降幅最小的区域是华东地区，较上周下降0.25万吨。

　　【趋势分析与建议】

　　本周市场价格继续小幅上扬，市场成交没有呈现明显上升，商家则呈现积极兑现利润，谨慎订货的情况。当前钢厂产量维持高位，库存仍处于降库通道，整个供需矛盾尚未明显体现。而钢厂协议量发送速度在加快，由于订货积极性下降，市场压力也在向钢厂端转移。就短期看市场消费尚可维持，矛盾不大的情况下，价格仍有一定上升空间。