概述:国内建筑钢材价格本周多数交易日上涨,周价格环比上涨80元/吨。具体来看,本周一,带期螺拉涨带动下,投机盘及刚需双双入场,全国成交当日达19.05万吨,周二,市场缩量,但多数资源仍有小幅抬价,周三,市场延续涨势,大厂资源涨幅高于小厂,周四周五,在本网基本面数据提振下,商家挺价意愿较强,盘面偏强运行,周五市场出现惜售情绪。
【价格方面】
本周建材价格偏强运行,其中华东、华中地区涨幅居前,华北、西南地区涨幅次之。
【供给方面】
本周统计的建材产量369.22万吨,环比增加0.84%。除华北、西北,其余区域供应均有增产,降产省份主要有黑龙江、江苏、河南等,增产省份主要有江西、辽宁、湖南、四川等;线盘品种,除华中、华南、西南,其余区域供应呈现不同程度增产,其中江苏、黑龙江、河北等省增产明显,辽宁、广东、湖南等省降产突出。
【需求方面】
本周全国建材周均成交量16.57万吨,周环比回升3%,其中华东及南方区域成交回升明显。未来10天(11月2-11日),气温方面,影响我国的冷空气势力较前期增强,新疆北部、内蒙古东部、东北地区大部、西藏等地气温较常年同期偏低1~3℃。降水方面,新疆北部、内蒙古东部、东北地区累计降水有5~20毫米,部分地区有30~60毫米;四川盆地东部、江汉、江淮西部、江南和华南西部等地累计降水量有30~70毫米,局地超过90毫米;上述大部地区累计降水量较常年同期偏多5成至1倍。
【库存方面】
本周统计的螺纹钢社会库存401.63万吨,环比减少5.96%,库存小幅回落。从三大区域来看,华东、南方和北方环比上周分别去化14.29万吨、8.54万吨和2.63万吨;从七大区域来看,除西北,其余区域均有不同程度去库。其中去库明显城市有杭州、福州、武汉、上海等,累库城市集中于北方区域。
【心态方面】
虽然近期钢价明显上扬,但伴随北方天气因素影响程度加大,出库和需求表现将逐渐减弱,在华东和南方无增量需求的前提下,去库幅度逐步收窄,表观消费水平逐步降低,其中螺纹钢300万吨的周消费水平或将难以触碰,北方天气影响去库和需求初步显现,后期将逐步加强。此外,目前虽有宏观刺激市场信心,但反馈到需求上仍需时日,供需矛盾仍在逐步累积。
【下周预测】
从需求来看,本网公布螺纹表观需求为297.89万吨,环比增加1.82万吨,需求恢复到正常水平,但不及去年同期。对于供给端,本网公布螺纹钢周度产量为262.28万吨,环比增1.51万吨,供需双双小幅回升。金融盘面上,螺纹2401合约创下阶段性新高,市场看涨情绪普遍,盘面演绎预期交易。宏观层面,自七月政治局会议召开,市场预期出现改善,随着政策的逐步落地,当前已经进入高频与宏观数据验证期,10月的PMI数据有部分季节性扰动,受双节放假影响,多数分项出现回落,其中生产端回落相对明显,产成品库存小幅增加,比较有亮点的是,中小企业生产经营活动预期出现改善,建筑业分项虽有回落,但保持在景气区间,从公布的社融数据来看,9月整体高于预期,新增人民币贷款越2.5万亿,政府债券增量为0.98万亿,多为债务置换需求,18日统计局公布了9月一揽子经济数据,我们看到一些积极线索,必需消费品及失业率数据持续改善,说明居民端收入和支出双双增加,这是经济活动的压舱石,相关高新技术投资分项依旧保持高增速,而整体投资数据作为利润与企业家预期的滞后项,不必过于悲观。但不可否认的是,本轮房地产市场出清负面影响仍在,黑色系在整体大宗里表现偏弱,我们可以看到建材供需两端在三季度后持续走弱,上涨多因预期而起,但终将照进现实。超出预期的是,公布的万亿国债将明显提振市场风险偏好,市场短期上涨概率偏大。从各资产价格来看,市场对复苏的定价并不一致,债券市场短端利率先于长短利率企稳,商品市场自6月以来持续回稳,但近期出现集体回落,被视为经济晴雨表的权益市场自政策底后正走向市场底。综上,预计下周建筑钢材市场预计高位盘整运行。