短期冷轧市场继续“小碎步式”下调
宏观方面，继美日相继实施宽松货币政策后，欧元区、澳洲、韩国等也打开了宽松的闸门，全球范围内货币竞相贬值，人民币再次被迫升值，导致热钱大量流入。昨天晚些时候，央行宣布今日发行3个月期央票，发行量100亿元。这是时隔17个月后，我国央行重启央票发行，分析人士认为，央行通过重启央票向市场传达出收缩流动性的意图。笔者认为，现金周转顺畅是企业生存的王道，而当前钢贸商与银行之间的纠纷不断，银行加大对于钢贸商的信贷审查力度，资金问题将成为压倒钢贸商的最后一根稻草。
产能及产量方面，日前通过对国内25家生产企业供42条冷轧生产线的调查显示，正常月产能为405.7万吨。5月份冷轧计划产量365.8万吨，达产率90.2%，环比4月上升0.8%，其中计划国内商品投放256.4万吨，环比4月分别增长5.8%。另如下图所示，进入13年来，剔除2月份春节因素，冷轧产量同比增幅都处于10%以上，3月份产量更创历史新高达到590万吨。综上，虽政府一再强调控制产能，但实际效果并不明显，后期冷轧市场供应压力不减。
综上所述，短期央行已放出收缩流动性信号，同时产能产量居高不下，而需求难有明显回暖，商家看空后市态度不改，故操作多积极出货，试图以价换量，短期冷轧反弹上行可能性不大，但若无重大利空消息出现，基本不会深度下探，仍将维持偏弱盘整格局。
