[导读]：投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量227万吨,关键假设目前粗钢产能约为9.1亿吨左右,我们预测2013年4月份粗钢日均产量为210万吨。 1、核心观点
投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量227万吨,关键假设目前粗钢产能约为9.1亿吨左右,我们预测2013年4月份粗钢日均产量为210万吨。
有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于227万吨时,行业仍难以实现整体性盈利;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。
估值与投资建议:日均产量低于227万吨,投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择。
股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。
风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。
2、每周市场分析
本周国内钢材市场小幅反弹。Myspic综合指数137.1点,较上周上涨0.31%。扁平材指数125.3点,较上周上涨0.57%,其中中厚板、热轧板卷分别上涨0.11%、0.75%。长材指数报收151.4点,较上周上涨0.14%。节后首周,受期螺持续走强提振,现货商家信心有所增加,国内钢价出现止跌回升。不过,由于下游需求依旧未能启动,经过几日上涨后,钢市上涨逐渐乏力,并于周五普遍趋弱。与前一周相比,各主要品种价格涨跌互现,但涨跌幅均不太明显。(新浪财经)
