本周要点：
从短期来看，需求清淡、钢厂复产将会使得现货市场承压，压制钢材价格。但铁矿石、焦炭等原材料价格上涨趋势不变，钢材生产成本将会逐步增加，限制钢价的下跌空间。而当前的基本面因素并不支持沪钢强势突破，短期内沪钢或掉头向下。
本周看法：
央行连续两次加息，显示货币政策向稳健回归的脚步开始加速，为钢材市场带来负面影响。一方面，央行上调利率，增加了购房者的购房成本，商品房市场受压。另一方面，加息会增加钢材贸易商的融资成本，或将倒逼贸易商减少库存、加快销售进程，这将对现货市场带来一定冲击。
虽然1000万套保障性住房、高速铁路建设、地铁建设及农村水利基础设施建设为2011年的建筑钢材需求带来明显增量，但当前建筑钢材需求进入淡季是不争的事实。冰冻天气使得东北及华北地区的工地需求“冰封”，而春节长假前后全国其他地区的工地也会暂停施工，淡季将会持续到2011年2月底3月初。短期来看，全国天气将逐步变冷，工地对建筑钢材的需求将进一步萎缩。而当前现货价格较高，也在一定程度上削弱了贸易商的囤货积极性，新出厂的钢材资源或将被迫直接推向终端用户，现货市场面临较大压力。
逐步攀升的现货库存也反映了需求的清淡。统计数据显示，从2010年11月中旬开始，建筑钢材市场的“去库存化”已告一段落。分地区来看，不仅东北和华北地区现货库存回升，甚至华东和华南等当前需求较为旺盛区域的库存也出现回升，这表明全国性的供大于求状况已经出现。截止2010年12月31日的统计数据显示，全国主要城市的螺纹钢库存为441.3万吨，线材库存为116.6万吨。笔者预计，在2月底之前，现货市场库存将会持续增加。
钢材供应量却日益增加。中国钢铁工业协会最新的数据显示，2010年12月中旬全国重点大中型企业日均粗钢产量为142.2万吨，全国估算值为168.7万吨，旬环比各净增1.7万吨和2万吨，增幅均为1.2%。据了解，众多中小钢厂已经加快了生产步伐。考虑到钢厂从复工到实际供应钢材存在一定的周期，预计钢材的供应高潮将在不久的将来出现。
但原材料价格上涨趋势不变，限制了钢价的下跌空间。（1）供应偏紧导致铁矿石价格易涨难跌。预计2010年全球铁矿石产量为24.88亿吨，较2009年增加2.21亿吨，增长8.8%。而同期全球粗钢产量却增长17.5%，导致铁矿石供应偏紧，铁矿石价格易涨难跌也就在情理之中了。铁矿石价格居高不下，也刺激国内矿山开工。但由于我国优质铁矿石资源不足，加之开采效率不高，国产矿只能对进口矿实现有限替代。根据2010年1-11月份的数据，预计2010年我国铁矿石产量为9.8亿吨，进口量为6.0亿吨。笔者预计2011年我国矿石表观消费量为16.6-16.8亿吨，比2010年增加0.6-0.8亿吨。2011年的铁矿石供应仍然处于偏紧状态，价格上行将是大概率事件。（2）焦煤价格上涨推升焦炭价格。焦炭属于中间产品，其价格既受到上游焦煤的制约，又受到下游冶金行业的影响，是典型的两头受压行业。上游焦煤价格稳步上涨，成本持续上升。但下游的钢铁行业盈利不佳，钢厂凭借自身在焦炭行业的定价权，压低焦炭采购价格，导致焦厂持续亏损。预计2011年焦炭价格将在煤厂、焦厂与钢厂三者间的博弈中艰难上行。
消息解读：
2010年12月，中国物流与采购联合会（CFLP）发布中国制造业采购经理指数（PMI）为53.9%，比上月回落1.3个百分点。从各分项指数来看，呈现有所下降态势。同上月相比，新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数上升，但升幅较小，多在1个百分点以内；其余各指数均有所下降。其中新订单指数、购进价格指数降幅较大，分别为2.9和6.8个百分点。
据路透社报道，巴西矿业巨头淡水河谷1月料将季度铁矿石合约价格提高8.8%，至每吨149.20美元。据报道，一位中国钢厂的消息人士证实，淡水河谷已决定对中国第一季的铁矿石出口价格将基于9月1日至11月30日的普氏CFR North China IODBZ00-PLT日均价格计算。据测算，价格将提高8.8%，至每吨149.20美元。
12月30日，国土资源部公布了“各地上报的由于房地产开发企业自身原因造成的尚未处置的26宗住宅闲置土地名单”。国土部表示，名单中闲置一年以上不满两年的，必须征收闲置费，闲置两年以上的，必须坚决收回。所涉房地产开发企业及其控股股东，在闲置土地查处整改到位前，将暂停其参加新的土地竞买活动。
近日，巴西贸易保护局函告我驻巴使馆，称巴西CSN冶金公司申请对进口自中国的涂镀平轧钢（南共市税号：7210.30.10，7210.49.10，7210.61.00，7210.70.10）进行反倾销调查。巴西贸易保护局认为该申请符合立案条件。全球第三大钢铁制造商--韩国浦项钢铁周二表示，为反映市场环境改善和原材料成本上升，公司将1月主要不锈钢产品提价5.5%。该公司称，1月热轧不锈钢售价将较12月上调20万韩圜（174.1美元），至每吨380万韩元。浦项钢铁称，镍和其他原材料价格最近上涨，且韩元走软，这加剧了成本负担。浦项钢铁在声明中称，“海外不锈钢厂商当前在大幅提价，预计在第四季减产以及库存调整之后，明年第一季需求将复苏。”该公司还表示，在国内市场，不锈钢价格已经触底，并于本月开始上涨，原料将进一步攀升。
