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       国内新闻

　　房地产

　　北京叫停三套房贷

　　据《法制晚报》报道， 北京各银行已“一刀切”叫停第三套房贷，此前能发放三套房贷的个别特例也被封死。

　　本网视点：最近，虽然市场上担心的二三线城市新一轮限购名单还没有公布，但房地产江湖早已风声鹤唳，任何有关“限购”的小道消息都刺激着开发商的神经。不少开发商不得不选择尽快出货，回笼资金。而北京又传来三套房贷叫停的消息，对开发商来说，又是一个不好的消息。毕竟，三套房贷叫停意味着购房者买房的资金压力增大。调控政策下，中小房企受影响更加明显，市场份额不断减少。预期下半年，“降价释压”成为主要现象。

　　银监会：保障房融资平台限一省一市一家

　　上半年908亿元的保障性开发贷款新增量，无疑是最好的诠释，几乎占到上半年房地产开发贷新增量的半壁江山。不过，监管层担心，此前已偃旗息鼓的地方融资平台贷款会不会乘保障房建设大热，而“借尸还魂”?

　　本网视点：在信贷紧缩、房地产融资基本受挫的背景下，各路企业和地方政府纷纷转道保障房，其成败关键，不仅影响着保障房建设进程，也直接关系着企业的资金面。社会各界对地方政府和企业会不会乘保障房的“顺风车”表示担忧。其实，这些也不是空穴来风。最近就有媒体报道，搭保障房的“便车”，国内四大房企拟融资170亿元。因此，相关部门加强对保障房融资平台的监管非常必要。

　　央行：一线地区房地产调控效果显现

　　中国人民银行8日发布的《2011年第二季度支付体系运行总体情况》报告显示，北京、上海、广东、江苏等房地产发展一线地区房地产业单位银行结算账户数量环比增速已连续五个季度低于全国平均水平，房地产调控政策对房地产发展一线地区的调控效果进一步显现。

　　本网视点：在限价令、限价令等大力释压一线城市、房地产调控也在不断加强的情况下，一线城市房价泡沫有可能被挤出，房价下降可期。不过，从一线城市挤出的泡沫，会不会跑到二三线城市，从而吹大这些城市的泡沫，也是需要防范的。我们当然很乐意看到一线城市房价的下降，但是房价毕竟不是“打地鼠”游戏，不能“按下葫芦浮起瓢”。

　　前7月房地产投资超3万亿 保障房规模提速

　　易居研究院9日发布报告称，受严厉调控政策的影响，接下来数个月，开发商的投资热情将继续降温，尤其是购地规模会较去年明显下滑。但是，今年新开工1000万套保障房是政治任务，投资规模快速增加。两个因素对冲后，预计今年房地产开发增幅将保持在30%以上的较高水平。

　　本网视点：在“限购”、“限贷”和销售回款不足的情况下，开发商正千方百计筹钱。国家统计局9日下午发布的固定资产投资数据显示，1-7月份，全国房地产开发投资31873亿元，同比增长33.6%。虽然实施了一年多的房地产调控不断加码，房地产市场投资依旧很火热。至于很多人盼望的楼市拐点能否在今年下半年实现，笔者认为，或许没有这么容易。虽然说调控不断加码，开发商融资困难，资金链紧张，但是，却不能说开发商真的就坚持不住了，开发商以价换量或许是缓解压力的方式，可以或开发商缺的不是生存资金而是进一步发展的资金。

　　开发商哄抬房价最高可罚3万元

　　对房地产开发商的资质管理，住房和城乡建设部将出新规，哄抬房价和囤地者将受处罚。8月10日起，《房地产开发企业资质管理规定（修订征求意见稿）》公开征求意见，有擅自变更容积率、哄抬房价等行为的开发商，将被处以最高3万元的罚款。

　　本网视点：三万元对于房地产商来说就是“毛毛雨”，北京三环以内每平方米房价都三万呢。而目前的房价动辄就上百万元一套，而3万元以下的惩罚显然相对过轻，威慑的力度不够，那效果肯定就深打折扣。建议所有的处罚应该建立在没收非法所得的基础上，并处以违法所得一定百分比的罚款。

　　住建部楼市限购扩容名单或难产

　　一个月的时间表已经临近，但住建部仍旧没能公布二三线城市限购扩容名单。而一些疑似将限购的二三线城市，开发商正趁机加紧推货，甚至价格出现短时间猛涨。

　　本网视点：住房限购政策是遏制不合理住房需求的杀手锏，实践证明效果是好的。但近期，一些城市出现了企图放松甚至取消限购令的苗头。在这个关键时刻，国务院明确指出：已实施住房限购措施的城市要继续严格执行相关政策，房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限购措施。这一及时的要求，彻底打消了一些地方政府和开发商的幻想。

　　但是，一个月将要过去了，迟迟不减住建部“限购令”扩容的名单出台，而我们看到的却是开发商趁机推货、降价扩容。可以理解，住建部等相关部门也有自己的难处，毕竟，楼市调控本来就是多方博弈，其中中央与地方政府的博弈尤为明显。中央要限购，地方出于财政收入考虑进行抵制或者采取“曲解”应付，都会削弱政策的有效性。虽然迟迟还没有出台新的限购名单，但是，可以预见，楼市调控短期内不会放松。

　　外汇局封堵房企境外发债

　　7月末，外汇局下发《关于核定境内银行2011年度融资性对外担保余额指标有关问题的通知》，在削减2011年度境内银行融资性对外担保余额指标规模的同时，明确规定，暂不受理境内房地产企业为其境外子公司在境外发行债券提供对外担保的申请。业内人士分析，这是控制跨境资金流入，打击“热钱”的又一加码政策，并配合国内房地产市场调控。

　　本网视点：中国房地产这个泡沫，如果我们自己不刺破，会有别人“帮”我们刺破。不过，自己刺破的话，泡沫爆炸时的危害会小一些， 如果是别人让我们刺破的话，泡沫刺破之后或将遍地狼藉。近期，房地产调控力度加强，前期的紧缩政策效果也开始显现，房地产商的资金链开始紧张，在这种情况下，外汇局封堵房企的海外融资通道，意在切断其“找钱的路子”，从而巩固前期调控效果。另外，美联储点燃了全球货币贬值竞赛，美元继续宽松的预期将会刺激大量热钱窜来窜去，为了防止热钱过快过多地涌入我国，也需要系住房企的海外融资通道。

　　人民币升值

　　美评级下调 人民币飙涨“被”创新高

　　美国主权评级下调令美元承压，受此影响，昨日人民币对美元汇率中间价飙涨，单日升幅高达146个基点，创近9个月以来的单日涨幅纪录，并再创汇改以来的新高，报6.4305。

　　本网视点：美国信用评级下调导致美国政府贷款利率上升，并侵蚀美元价值，从而导致世界各国持有美元的意愿将下降，更多的资金流入包括中国在内的新兴市场；中国将面临要求加快人民币升值步伐的巨大压力。虽然目前中国已承诺让人民币升值，以帮助遏制通胀，并推动计划已久的经济转型（从出口拉动型转向国内消费拉动型）。但人民币加速升值可能促使热钱流入，进而导致新一轮的国内资产泡沫。

　　人民币单日升破两大关口 短期或继续升值

　　8月10日，人民币对美元的中间价突破了6.42，再创历史新高。分析人士指出，短期来看，人民币升值仍然会继续，中金公司在点评7月份贸易数据时表示，7月贸易顺差继续扩大，大幅高于市场预期。

　　本网视点：美元走弱再次使人民币“被升值”。10日，人民币对美元汇率中间价升破1美元兑6.42元人民币，以6.4167再创汇改以来新高。较上个交易日168个基点的涨幅也创下了今年初至今的最高纪录。似乎我们都能感觉到，人民币汇率正在逐步向均衡值靠近。鉴于美联储继续实行宽松货币政策，下半年人民币面临更快升值可能，那么进一步降低人民币与美元汇率的粘性是货币政策可能的选择。

　　升值有助控通胀 汇率工具或发力

　　8月11日，人民币对美元中间价升破6.40，同时对7种货币的汇率也罕见地全部升值。专家指出，贸易顺差创新高等因素推动了人民币短期走高，人民币升值有助于抑制通胀，也可能意味着汇率工具将在货币政策调控中发挥更多作用。

　　本网视点：在美联储重申维持低利率政策不变、欧美金融市场深幅动荡之际，近期人民币对美元汇率出现剧烈调升。11日，人民币对美元汇率连破6.41和6.40关口，较上一个交易日骤升176个基点，再次刷新今年以来的最大单日升值纪录。在海外金融市场动荡、国内7月贸易顺差高企，而近期我国加息、提准都不合适的情况下，未来央行的货币政策工具箱中，汇率或将扮演更为重要的角色。虽然人民币升值有助于缓解通胀压力，尤其是输入性通胀，但是，在美元持续贬值、全球经济不稳定性因素存在的情况下，人民币升值并不是抗击通胀的最佳手段。相比公开市场操作，人民币加速升值抗击通胀带来的负面效应更大些，可以预见后期指望人民币加速升值抗击通胀的想法值得商榷。

　　经济数据

　　7月CPI上涨6.5% 创37个月新高

　　2011年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.5%。其中，城市上涨6.2%，农村上涨7.1%；食品价格上涨14.8%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨7.6%，服务项目价格上涨3.7%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.5%，农村上涨0.5%；食品价格上涨1.2%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格上涨0.5%，服务项目价格上涨0.4%。

　　本网视点：7月份CPI数据有些超过市场预期，之前很多机构预计CPI在6.2%—6.4%。6.5%的CPI数据高过6月份的6.4%，打破了之前一些人士预计的6月份CPI见顶的预期。目前市场上争执的是7月份CPI是不是年内最高值。此外，既然CPI再破新高，加息的预期可能会再次升高。但是，从全球金融形势来看，央行应该在加息不加息中纠结。加息吧，能够表达抗击通胀不放松，但是，QE3如果真的出台，美元疲软，势必会引来大量热钱；不加息吧，怎么安慰“受伤”的群众。

　　7月PPI同比涨幅为7.5%

　　2011年7月份，全国工业生产者出厂价格与上月持平，比去年同月上涨7.5%。工业生产者购进价格比上月上涨0.1%，比去年同月上涨11.0%。

　　本网视点：针对PPI下半年会继续上涨还是出现回落市场上分歧不小。一些人士认为，标普调低美债评级主要是从心理、资金方面对金融市场形成冲击。具体到对中国的影响，如果美国出现债务违约，世界经济势必遭遇冲击。这种情况下，全球大宗商品实体需求萎缩，市场价格也将下挫，因此，可能会使得PPI震荡回落。而另一些人士认为，PPI如果持续升高，那下半年的经济运行将会一直处于高位运行。

　　7月贸易顺差创30个月新高

　　海关总署10日公布的数据显示，7月份，我国贸易顺差达314.9亿美元，创下了近30个月新高，其中出口规模更是刷新了历史纪录。贸易数据超预期多少缓解了对经济下滑的担忧，但同时，贸易顺差的扩大也让人民币升值压力更为显现。

　　本网视点：在欧美一片悲观情绪中，中国海关总署昨日公布了抢眼的7月贸易数据，大大缓解了各方对于后续经济形势的担忧。不过，海关总署昨日数据也显示，7月贸易顺差达到314.8亿美元，创下30个月新高，在目前动荡的局势下，这又一次加剧了各方对于如何打理中国巨额外汇储备的担忧。

　　一般而言，贸易顺差越高，外汇储备也会增加较快。而由于近一周的美欧债务危机，各方本就在为如何处理高达3万亿美元的外汇储备而发愁。从这个角度考虑，昨日的数据似乎有点“火上浇油”的味道。不过，依靠人民币升值来对抗增长的外汇储备，效果虽然可以看到，但是后果也不容乐观。目前美联储已经点燃了全球货币贬值竞赛，此时建议人民币升值，看来是想吸引更多的热钱进来。

　　货币政策

　　全球经济纠结 我国紧缩政策或近尾声

　　全球股市与债市正呈现出一种“异象”，经济形势异常复杂。与此同时，各国宏观政策也正趋向于观望甚至转向。业内人士称，全球经济二次探底的可能性增大，中国央行的紧缩货币政策或接近尾声，或者紧缩力度、密度将进一步减弱。

　　本网视点：周末央行没有任何动作，媒体、专家还在谈论加息，可个人认为既然欧洲央行确认了不再加息，中国央行在过了7号还没加息，基本可以确认不会再加息。除非，欧盟央行再次加息，中欧央行通过沟通达成默契，否则正常情况下加息可能性已经较上周大幅下降。但是，这两天CPI就出来了，CPI数据仍然是关注重点。CPI若稍降，则不会加息，但货币政策不会动；如果CPI降幅较大，则下调存款准备金的可能性依然存在，特别是可能针对中小商业银行下调。

　　资金面宽松 QE3预期或左右货币政策

　　但是上述交易员也认为如果央行在公开市场持续投放也有可能导致提准的可能性。另外，业内预期，虽然近期大宗商品暴跌，但QE3预期较大，资本流入压力仍在，货币政策会对此作出应对。

　　本网视点：美国长期主权信用评级的下调，会带来美元走势的继续疲软，可能会给我国本已疲软的出口形势带来一定影响。同时，由于美元是全球最主要贸易结算货币，美元的贬值将导致以美元计价的大宗商品价格持续上涨，这对进口大量原材料的我国来说，输入性通胀压力将有所增加。此外，大量热钱可能会流入我国，这也会加剧国内通胀压力。面对通胀及美联QE3箭在弦上，我国加息不加息确实有些纠结。可以说，欧美市场的变化以及美国货币政策的不确定前景，制约着我国货币政策操作空间。从国内外形势来看，我国的货币政策可能会微调。

　　我国货币政策步入观察期

　　7月CPI涨幅创37个月新高，我国通胀压力仍然较大；美国主权信用评级遭下调、欧洲债务危机发酵引发全球金融市场动荡，欧美经济可能二次衰退。这些因素再度考验国内的货币政策。中国证券报认为，短期内，货币政策可能进入观察期；在外围市场波动有所缓和后，仍应立足国内经济形势，保持必要的调控力度。

　　本网视点：如果仅从7月CPI数据来看，通胀压力居高不下，可能触动央行加息举措。但由于目前全球金融市场动荡，全球经济复苏面临更多不确定性等因素，料将延迟央行加息举措。不过，上周欧央行和很多国家央行在议会上都表示保持利率不变，再加上美元宽松预期增加，此时单独加息，不仅不利于控制通胀，还有可能对实体经济造成很大伤害。此外，考虑到外部需求可能出现低于预期的情况，我国政府有可能实施积极的财政政策，以支持经济增长。

　　下半年货币政策或微调 指向定向宽松

　　金融监管部门年中工作会议日前陆续召开。会议传出的信息表明，未来货币政策整体上难言放松。随着通胀可能见顶，下半年货币政策或适当微调，将采取“定向宽松”方式，适当放松融资条件限制，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜。

　　本网视点：在国内通胀创出37个月新高、而再次采取加息、提准都不太合适的情况下，引导资金流向实体经济、流向真正需要的地方至关重要。一方面，定向宽松能够稀释通胀情况下的资金，有利于减缓通胀压力；另一方面能够缓解，中小企业、保障房、三农等行业急需资金的难题。保持货币政策“整体紧缩”可以抑制物价上涨，搭配“定向宽松”可以避免货币政策的滞后效应与多种因素叠加。

　　8月中国加息是小概率事件

　　本周央行在公开市场操作实现净投放资金700亿元，此前已连续三周实现净投放共计950亿元。受央行资金维稳影响，此前市场资金紧张的形势已经大为改观。业内分析人士表示，从最近的国际国内局势看，货币政策进入观察期的可能性非常大。国家发改委的态度是物价拐点已近，且输入型通胀压力得到明显缓解，因此8月份加息的可能性不大，提准的可能性也明显下降。

　　本网视点：8月中国加息不是小概率事件，而是绝对不加。在世界全部要进入宽松，甚至连澳大利亚都有可能降息的背景下，连越南都已经开始降息的背景下，中国加息之路暂时基本堵死，除非中欧为主的大经济体有一个重大共识，否则美国量化宽松下加息对通胀无用，甚至还可能推动通胀增长。

　　煤电油市场

　　国际油价周跌9.2% 国内成品油价无动于衷

　　国际油价上周下跌9.2%，然而国内成品油调价指标竟然没有多大变化，截至目前仍然为正。专家称，如果国际原油价格维持目前的价位，至少要到本月底才能突破4%的调价“红线”。有消费者认为，国内成品油调价指标急需修改。

　　本网视点：美债危机引爆了国际金融市场的“火药桶”，纽约原油期货连续“跳水”，上周五盘中一度跌破83美元，国际油价连续暴跌，国内成品油价却依然是岿然不动。从5月份开始，国际油价一直处于下行通道，然而，我国成品油价格自今年4月7日上调之后却再未调整。对于要让国内成品油价格与国际接轨的中国来说，国际油价一片跌势，市场上一直不断油价下降的声音，但是，油价下调也只是一厢情愿。只能说国内油价下调真的是“路漫漫其修远兮”。

　　国内油价之所以一直没有下调，市场认为，这主要是定价机制所致。根据规定，当国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国内成品油价格。而目前，纽约油价的下跌似乎没有构成国内油价下调的可能。有专家建议将当下最为流行的纽约原油价格纳入其中，然而更多的业内人士则指出，由于当前通胀压力依然较大以及国际经济形势的不确定性，成品油定价机制改革面临重重障碍。

　　成品油调价窗口欲开还休

　　标普下调美国国债评级的利空消息近日市场已有所消化，10日，原油期货市场的反弹表现较为强劲，其中和国内成品油价格（破解油价困境）密切相关的布伦特原油期货价格止跌上涨4.11美元。经历了7月末以来的持续下跌，国际原油价格在10日已开始回升。

　　本网视点：发改委国内成品油定价机制所划定的“三地原油变化率”参考范围，即布伦特、迪拜、辛塔三地连续22个工作日的原油加权均价变化率超过4%，便可调价。截至10日，布伦特、迪拜、辛塔三地连续22个工作日的原油加权均价变化率为正的2.05%，这意味着国内成品油不仅未到降价的标准，还存在着涨价的可能性。此外，欧美债务危机越演越烈，市场恐慌和避险情绪不断加剧。美国信用评级被调低，美元贬值会是大概率事件。这种预期促使做多大宗商品情绪高涨，原油价格上涨的可能性较大。也许车主们眼巴巴盼望着的油价下调基本是 “一场空”。

　　国内成品油价定价机制可能是造成油价“易涨难跌”的主要原因。在成品油为国有公司垄断经营的前提下，无论是彻底放开定价，还是有控制的市场定价，都无法改变油价“调涨只争朝夕、调降反应迟钝”问题，而油价持续上涨，会带来物价上涨等一系列连锁反应。因此，惟有对现行成品油定价机制进行大手术才能解决这种“易涨难跌”的困局。

　　南方电网总体缺电超8% 两广云贵错峰限电

　　受来水严重偏枯，电煤供应紧张等影响，进入7月份以来，南方电网全网统调负荷快速攀升，最高已达11323万千瓦，同比增长10.6%，除海南外，广东、广西、云南、贵州四省区均出现错峰限电。

　　本网视点：8月8日是立秋节气，可暑气不会迅速消散，农谚就有“立秋反比大暑热，中午前后似烤火”的说法，高温酷暑还会继续，空调用电将持续增长并步入高峰。南方部分地区已经开始出现错峰用电的现象。错峰用电势必会影响钢铁产量，但是，从粗钢产量持续高企来看，钢市受电力紧张的影响不是很大。

　　国际煤炭价格上涨预期强烈

　　最新统计数据显示，上周国际三大港口动力煤价格以上涨为主。分析人士预计，由于北半球国家开始进入煤炭需求的旺季，国际煤炭价格上涨预期强烈。

　　本网视点：7月本是焦炭市场走低盘整的一月，但在下游成品材持续走高的带动下，焦炭市场抑制跌势，强势回稳，焦企报价坚挺。进入8月份，钢厂逐渐要为冬储工作进行准备，有的厂家也开始少量低价采购，这就在某个程度上推进了旺季的到来。众所周知，金九银十向来是这个行业的准则，那8月份就是酝酿涨势或者推波助澜的一个月。此外，国际煤炭价格上涨也会推动国内煤炭价格的上涨，预计8月份国内焦煤价格仍将坚挺。

　　外汇储备

　　中国万亿美债面临缩水

　　分析称，由于美债面临抛售压力可能出现价格下跌，我国外储面临损失；美债带来的经济衰退将影响全球贸易，未来中国企业或面临外需疲软。

　　本网视点：除了我国的外汇储备面临缩水之外，美债评级下调，可能增加人民币对美元升值的压力。国际投资者可能形成抛售美债的浪潮，资金涌入新兴市场；美国融资成本将会上升，经济复苏受阻，美联储可能再推量化宽松政策，推动美元贬值，人民币会相应被动升值。

　　当前美元避风港地位削弱，人民币资产的安全地位上升，“热钱”可能加速涌向境内。美元资产失去吸引力，所释放的资金规模是巨大的，人民币金融资产在不断扩张，是未来最具增值和投资潜力的领地之一，可能成为美元资产的重要转换场所；对于流入的渠道问题，可能会更隐蔽；而持续时间也可能会更长。美国主权评级下调，增加了美国评级持续下调的可能性，美元的避风港地位可能持久性地削弱，这推动“热钱”长期地寻找安全的新兴市场作为投资对象。

　　中国外汇购买力将大幅下降

　　国际评级机构美国标准普尔公司当地时间5日晚声明，出于对美国财政赤字和债务规模不断增加的担忧，把美国长期主权信用评级从顶级的AAA级下调至AA+级。这是美国主权信用评级历史上首次遭“降级”。

　　本网视点：中国外汇储备超过3万亿美元，截至5月底中国持有美国国债1.16万亿美元，是美国国债的第一持有主体，占比高达12%，比美联储还高出2个百分点。而中国的对外金融资产中，71%为美元资产。换言之，中美在美国债务问题上的关系属“唇亡齿寒”。

　　我国的外汇储备以美元计价，美元的购买力即我国外汇储备的购买力，由于我国的外汇储备是对外投资，因此美元对欧元、英镑、日元等其他非人民币币种的走势，将直接决定我国外汇储备的购买力。此外，国际上的大宗商品等都是以美元计价的，如果美元贬值这些商品的价格就要涨价，从而造成我国外汇储备实际购买力的下降。

　　对于出口来说，美债危机影响下，未来几年中国进出口企业可能面临外需持续疲软、人民币继续升值、国际贸易摩擦不断增加的不利环境。另外，在美国债务违约问题出现后，美元走软导致其他货币被动升值，日本和瑞士上周都不得不出手干预各自外汇市场。美元走软导致的人民币汇率升值，也会抑制中国出口的增长。

　　谨防热钱涌入民间信贷市场

　　据香港金管局统计，6月份在港人民币存款仅增加48亿元，较之今年前5个月份月均460亿元的增长规模，缩水了400亿元之巨。香港金管局总裁陈德霖对于这一现象的解释是，今年头5个月平均每月内地企业支付到香港的净额大约在300亿元左右；但在6月份这一势头戛然而止，人民币反而从香港向内地回流100亿元左右。此消彼长，正好能够解释为何6月在港人民币存款少增了400亿元。

　　本网视点：上周，美国信用评级下调，美股暴跌，全球金融市场剧烈震荡。上周五美股有所恢复，不过，美国“玩得就是心跳”的市场环境还是让投资者心惊胆战，考虑重新寻找比较安全的市场。而目前来说，欧债危机还是危机，并且蔓延到核心成员国还没有救援的最佳方案，更多的国际资本会考虑流入新兴国家，比如中国，巴西，印度等等。

　　而对于中国来说，在房地产市场目前仍处于被压制状态、股市受美国影响巨大，人民币升值步伐亦阴晴不定的情况下，流入“获利颇丰”的民间借贷市场将成为一个很不错的选择。而这些民间借贷市场的外资很可能是游离的。它们只与民营企业签署短期合同，如果能够持续盈利，则可以不断续约。但是一旦出现问题，短期合同会使得它们可以随时撤出我国的资本市场。

　　如果真的存在这么多热钱，并突然从我国资本市场比如楼市、股市中撤离，将会对经济造成巨创，当年的日本就是“榜样”。

　　其它

　　中国航母平台10日出海航行试验

　　根据改造工程进展情况，8月10日我航母平台进行出海航行试验。按照试验计划，首次出海试验时间不会太长，返回后将继续在船厂进行改装和测试工作。

　　本网视点：拥有属于自己的航母，是几代国人的梦想。航母是国家地位的象征，中国航母的出海航行是中国综合国力强大的一个展示，也有助于解决中国目前紧张的南海等问题。对国内钢材市场来说，航母的试行也意味着开启中国航母的新篇章，今后无论是航母的改建还是自建航母，都需要大量的钢材，这对国内钢市来说，无疑是一个利好消息。

　　国务院研究应对国际金融形势措施

　　国务院总理温家宝今天（9日）主持召开国务院常务会议，分析当前国际金融形势及其影响，研究制定应对措施。会议指出，当前国际金融市场出现急剧动荡，世界经济复苏的不确定性、不稳定性上升。我们要冷静观察，沉着应对，做好防范风险的准备。

　　本网视点：标普调降美国信用评级引发的“蝴蝶效应”肆虐全球金融市场、各国高层纷纷表态救市之际，中国政府8月9日也通过最高层次的会议之一——国务院常务会议正式发出声音，明确提出要做好防范风险的准备，并表态要继续采取综合措施，维护经济和金融安全。

　　中国官方此次表态可能仅意在信心喊话，美国评级下调对中国可能是一个更为长期的影响，短期冲击有限。因此中国目前并没有必要急着去改变自己的既有政策，暂时不需要大的变化。值得注意的是，昨日新华社刊发的国务院常务会议通稿中，并没有提到维护物价稳定仍是宏观调控的首要任务。

　　国务院将出台中原经济区建设指导意见

　　记者8月9日从河南省政府获悉，国务院支持河南建设中原经济区的若干意见将于近期出台。至此，包括河南省以郑州为中心的中原城市群部分地区，将正式作为国家层面的重点开发区域。中原经济区将探索走出一条不以牺牲粮食安全和生态环境为代价的“三化”（工业化、城镇化、农业现代化）协调发展的道路，发展成为全国“三化”协调发展示范区、全国综合交通枢纽和物流中心、华夏文明传承核心区。

　　本网视点：关于说国家的主体功能区的划分，这是非常具有战略眼光的规划，也是中国未来走向强大的必然一步。市场经济不是万能的，如果全部按市场经济的游戏规则，基本上我国西部根本没有发展起来的可能。作为国家，就是要制造市场潜在热点，然后利用市场的能量去完成国家的发展。但是，随着经济的发展，各地如果不进行宏观规划，必然会出现同质竞争的格局，自己跟自己竞争，这显然是内耗式的发展，对长远发展不利。那么，最好的方式就是进行功能区划分，这就像将N多家小工厂通过资产重组形成一个大工厂，然后进行大工厂的功能划分，最终形成一个巨大的具有良性循环的经济体。如此资源调配效率将更高，资源分配将更合理，整个国家将形成一个大的整体而不是各自为战。

　　节能减排政策细化 资源税改革提上日程

　　今后5年，中国将对节能减排官员问责、实施多项节能减碳重点工程、通过淘汰落后与资源税改革长短结合等多种方式，以帮助实现“十二五”节能减排目标。

　　本网视点：我国的资源税征收始于1984年，其目的是为了调节资源开采中的级差收入、促进资源合理开发利用。27年以来，国际能源价格和国内能源格局已发生巨大变化，旧的资源税已不能体现资源的稀缺程度，也无法参与价格形成，地方资源税收入与能源销售价格及企业收益也出现严重脱节的情况。

　　去年，在新疆实施的资源税新规，最明显的作用实际是重新确定资源地和中央以及能源央企之间财富分配的办法，把更多的财富留在地方。

　　资源税就是一个巨大的蛋糕，但谁来出钱、蛋糕怎么分却似乎成了难题。资源税改革牵涉诸多利益体，既有资源开采企业与资源地的关系，也有地方政府与中央政府的财政分配问题，不仅涉及中央各部门之间的利益分配，还关涉更广的产业发展与社会通胀管理策略，牵一发而动全身。这决定了资源税改革是一个多方利益权衡并且妥协的过程，也是一份考验执政者智慧的试卷。在当前通胀压力增大、煤电矛盾突出的宏观背景下，如果对煤炭资源实行从价计征，将会提升煤炭价格上涨预期，加剧煤电矛盾。但从长远来看，资源税改革有利于提高资源的整体利用率，有利于通过税收手段实现社会再分配。

　　中国经济硬着陆担忧缓解

　　8月9日，国家统计局公布了规模以上工业增加值数据及固定资产投资主要情况。数据显示，工业及投资都符合业内预期，缓解经济硬着陆担忧。

　　本网视点：近日，关于中国经济要放缓的讨论不绝于耳。有的说中国经济要“硬着陆”，有的说要出现滞胀，也有的说这是回归到一个长期可持续的增长速度。笔者认为，近期中国经济出现增速放缓已经是不争的事实，但是增速放缓并不代表着经济“硬着陆”。通常意义上，经济硬着陆的情况是，一个国家实行的财政和货币政策过紧，在出现大幅度通胀后，紧接着出现大规模的通货紧缩，从而导致失业增加，经济速度下滑过快。我国显然不是这种情况。8月9日，国家统计局公布的规模以上工业增加值数据及固定资产投资的数据也能证明中国不存在经济“硬着陆”的可能。虽然下半年中国的货币政策不大可能放松，但是，也不至于更加紧缩，国际经济可能会继续放缓但也不至于大幅下滑。

　　国务院踩刹车：高铁新项目暂停审批

　　昨日（8月10日）召开的国务院常务会议要求，对已经批准但尚未开工的铁路建设项目，重新组织系统的安全评估。此外，暂停审批新的铁路建设项目，并对已受理的项目进行深入论证，合理确定项目的技术标准、建设方案。

　　本网视点：自2007年4月18日我国高速铁路正式投入运营，4年多来，共发生3起伤亡事故，其中以“7·23”温州动车追尾事故最为严重。截至25日18时，该事故遇难人数升至39人。此次重大追尾事故或为我国高铁建设热潮“降温”，安全运营将是高铁后期建设的工作重点。

　　实际上，今年2月2日，原铁道部部长、党组书记刘志军因违纪被免职，由盛光祖接任党组书记。从盛光祖在公开场合的表态看出，运行安全和经济效益等“后建设问题”是其未来的工作重点。高铁建设用钢主要侧重为重轨、轻轨和车轮轮箍，钢轨的主要生产企业有攀钢、鞍钢、包钢和武钢，车轮轮箍主要生产企业为马钢。对于钢铁行业来说，由于重轨在大型钢企的整个销量中占比极小，所以由铁路固定资产投资大幅下降造成的重轨产量降低，并不会对相关钢企的销售造成太大影响。

　　7月汽车销量环比下降11.19%

　　昨日，中汽协公布的7月汽车产销数据仍不容乐观。数据显示，7月汽车产销分别为130.61万辆和127.53万辆，虽然同比增长了1.26%和2.18%，但环比下降了6.96%和11.19%，延续了行业持续滑坡的势头。中汽协的数据还显示，1-7月，汽车累计产销量已双双突破1000万辆。

　　本网视点：虽然6月份国内车市出现短暂回暖，但7月份车市并未再接再厉，维持个位数增幅的中国车市正逐步向恢复元气之中的北美车市看齐，跌幅巨大。曾经遥遥领先于美国的中国车市从今年4月份起开始猛踩刹车，仅仅在6月份有所改观，预期下半年车市还将弥漫着“战火”的气息。车市的不景气也是影响国内钢市的一个重要因素。

　　国内钢市

　　矿价居高斩截钢企利润

　　力拓半年报出彩实际上没有意外。在全球流动性依然过剩的上半年，力拓的产品之一，如高品位铁矿石的价格曾一路高涨至200美元/吨附近，创历史新高（除去海运费）。高企的价格加上中国等新兴国家居高不下的铁矿石需求造就了力拓上半年业绩。不光是铁矿石，今年上半年，大宗商品铜、铝和焦煤等价格均在相对高位。

　　本网视点：三大矿山的利润总是那么的喜人，而回头看看国内钢厂微薄可怜的收益，觉得差别怎么就这么大呢?当然，这不能说是国内钢厂工作不够上心，管理不够科学，而是归结于铁矿石定价权上的缺失。由于高企的矿价导致国内钢厂利润不抵一年期贷款收益，该得的利润被上游三大矿山剥夺。因此，争取在铁矿石的定价权是当务之急。虽然最近中钢协出台了中国版的铁矿石指数，但是，想短期内谋求矿价权可能性不大。因此，国内钢厂必须寻求在高矿价下，谋求最大利润的最佳生存方式。

　　钢材贸易商齐喊“差钱”

　　手中没有足够的资金，有订单也不敢接。在6日举行的水云乡“贸易融资”沙龙上，面对众多钢材贸易商的叫苦，中信银行青山分行行长李敏林透露，银根收紧，今年下半年企业贷款难度可能更大。

　　本网视点：今年“差钱”可谓成了中小企业的“口头语”，这不仅仅透露出他们的无奈，也更多的凸显了国内目前的融资行情。作为资金密集的钢材贸易行业，国内钢贸商的融资也在不断加压。钢贸商的资金压力势必影响钢市走向，没有足够的资金，钢贸商不敢囤积钢材，有时有订单都不敢接，这样就会出现尽快出货回笼资金的现象。而铁矿石采购商如果没有足够的资金也会改变先前的采购方式，不敢进货导致港口库存高企。目前来看，“差钱”也成为很多钢贸商的“心头大病”了。

　　建筑钢市：钢厂拉涨、供给高位、需求受抑

　　进入8月份后，钢厂出乎意料地不断拉涨出厂价，产量又“顽固”地居于高位，这抑制住了本有“淡季不季”走向的需求。据最新市场报告显示，建筑钢市很可能再度转向震荡回落的通道。

　　本网视点：七月钢市呈现“低库存、高成本”的格局，各品种价格出现不同程度的上涨。受八月上旬钢厂出厂价的进一步推动影响，上周国内钢材现货市场先涨后稳。但是，八月份的“开门红”主要是由于成本高企及低库存的支撑，成交量不佳导致需求不平稳。虽然钢价上涨，但是，钢贸商的心里却总是觉得不踏实。不过，对于建筑钢市来说，由于矿价依然高企，保障房建设领域也没有明显利空消息，价格走低的可能性不是太大。

　　“中国版”矿价试行促转变迫在眉睫

　　铁矿石定价权问题一直困扰着我国钢企，目前国际三大矿山在进行铁矿石定价时主要参照Platts指数，而这个指数在铁矿石定价方面，更倾向于铁矿石企业。Platts指数全年均价比其他指数高2美元/吨，中国是世界第一大铁矿石进口国，年进口高达6亿吨，这12亿元的利润就这样被三大矿山收入囊中。

　　本网视点：有个中国指数，总比没有强。就和中国的评级机构大公国际一样，虽然很多时候在世界并不会聆听它发出的声音，但是在某些为难和混乱时刻，还是可以起到一些作用的。不过，对于中国铁矿石价格指数的推出，最好看淡点，仅仅作为铁矿石市场价格的一个参考就可以了。目前想通过制定自己的铁矿石指数从而打破三大矿山的垄断，确实有点不现实。

　　从美国评级被下调看近期钢价走势

　　进入七月以后，钢价大幅走高，在只有保障房概念利好的情况下，受银行体系放贷资金和富余流动性的推动，短期内各类钢材拉高200-300元/吨，无论从时间和空间上来推测，钢材价格在八月份可能会有一定的调整，主要由于拉涨推高已经有了一段时间，市场上有库存的贸易商都有了一定的利润，存在获利回吐的风险，如价格持续拉涨，抛货的可能性不大，但是一旦出现高位宽幅震荡的走势，市场获利资源将被抛售，直接压低钢价。但是由于八月五日，美国主权评级被标普下调，全球金融市场将再次面临估值重新调整，由于国内已经上市钢材期货，钢价走势必然会受金融市场波动影响。

　　本网视点：外围的利空或将影响钢价上行，使钢价上涨放缓。由于目前市场钢坯、带钢资源依旧较少，铁矿石可供资源紧缺，虽然在缺乏钢材市场支撑的情况下，但铁粉仍能居高不下，对市场有支撑，因此预计今后钢市或开始震荡走弱，但是下滑速度可能比较慢。

　　国内钢铁出口前景再蒙阴影

　　中国钢铁业又面临新的出口难题。由于中国钢材大量销往韩国引起当地担忧，中韩两国昨日在第16次中韩钢铁协议会会议中展开磋商。业内分析师认为，作为中国钢材出口第一大目的地国，如果韩国采取限制措施，将对国内钢铁行业产生较大影响。

　　本网视点：近期国际环境的利空对国内钢市出口的影响也是不容忽视的。欧债危机加剧、美国主权信用评级的下调和全球经济增长放缓趋势所带来的阴影挥之不去，而美国启动“QE3”掀起新一轮全球通货膨胀的可能更是让投资者感到担忧。国际金融市场的不确定性及主要经济体经济复苏不佳势必会影响国内钢材出口。

　　中国钢铁业上半年利润不及两大矿一半

　　今年上半年，中国钢铁行业的利润又一次被三大矿业巨头挤压。日前，力拓公布了2011年上半年财报。得益于亚洲市场对铁矿石和其他矿产的强劲需求，其净利润为76亿美元，同比增长30%。而淡水河谷上半年的净利润更超过130亿美元。但另一方面，在高价铁矿石的重压下，中国钢铁行业在上半年的利润率仅为3%，预计净利润为500多亿元，不及两大矿业巨头一半。

　　本网视点：三大矿山的亮丽的业绩单总是那么的让人羡慕，尤其是国内钢厂拿出自己的“成绩单”与之比较时，应该只能“低叹”了。为何在国内强大的钢材需求下，国内钢厂还是赚不到足够的利润?原因很明显，三大矿山依靠自己掌握着铁矿石及定价权，不断挤压国内钢厂的利润空间。国内钢厂就好像是给三大矿山“打工”的，赚取的只是微乎其微的小利。

　　宝钢发力液晶背板用镀铝锌高端产品

　　中国证券报记者从宝钢了解到，自2010年上半年投放市场后，宝钢自主研发的液晶背板用镀铝锌产品目前已经占据了国内市场半壁江山。宝钢已成为该产品国内市场份额最大的供应商。

　　本网视点：钢厂要转型，提高赢利点，避免同质化竞争，不是只有“提高板材比”一条路。钢厂应该结合自身发展，立足市场需求，寻找钢材市场中的“盲点”。不要听到某种“呼吁”后，一窝蜂地全涌到那个市场，从而造成新市场的产能过剩。要有自己的观察力、判断力，从而提高钢厂在市场中的竞争力。以宝钢为例，近几年，宝钢立足市场，不断开发新品种，从“大飞机”用钢，到“瓦良格”的航母的用钢，再到国内家电生产的高品质用钢，宝钢一直都在寻找市场短缺的需求点，从而缓解了上下游变动对钢厂的压力。

　　钢价止跌回升 市场维持小幅震荡

　　7月国内钢材市场价格止跌回升，成本支撑显现。8月市场基本面数据平稳，其中宏观经济综合指数小幅下降，流动性指数稳定，成本综合指数小幅下降，而需求数据企稳。预期市场维持小幅震荡走势。警惕8月中旬出现加息或者上调准备金率的可能性。

　　本网视点：受标普下调美国主权信用评级及欧债有进一步恶化的影响，全球股市大跌，周一亚太股票市场、外汇市场、大宗商品市场均遭受重挫。国内商品市场延续上周五以来的跌势，有色金属领跌。国内钢市也受到一定的影响，本周一，螺纹钢主力1201合约低开震荡，以4773元低开，终以4782元报收，跌逾1%。但是，对于8月份的钢市，市场也不必太过悲观。美元弱势意味着以美元计价的大宗商品有上涨的可能。

　　钢企与矿企开打铁矿石指数战争

　　铁矿石指数，这样一个原本与传统的钢铁行业不太相关的概念，在整个中国钢铁行业似乎都尚未做好准备的情况下，成为一个决定价格并影响市场波动的工具。市场机构预测称，未来指数对铁矿石市场的影响将更加明显。

　　本网视点：目前在我们还无法改变游戏规则之前，我们只能适应人家制定出来的规则，并在这种限制下追求发展的最大化。虽然目前我们无法改变，但并不意味着我们承认这种规则的合理性，无论矿山还是所谓的指数方怎样标榜自己的合理性、普遍性和指导性，甚至一直在鼓吹中国钢厂应该接受这种现实，不要对铁矿石指数抵抗。但是我们知道，铁矿石指数化本身或许是无可避免的，但是指数的制定过程是否透明，是否如他们宣称的那样值得信赖，也是应该质疑的。等有一天，我们可以改变这种局面的时候，规则就会由我们来制定。那时候，所谓的指数化、月度定价、季度定价、年度定价，只要我们觉得那种合理我们就用那种。

　　进口铁矿石代理制“推而不动”

　　“进口铁矿石代理制”，即铁矿石进口由代理方与用矿企业签订铁矿石代理合同，约定双方的责任、权利和义务，并按合同规定执行。代理费用参照国际国内商贸规则惯例，经双方协商确定。中国具有进口铁矿石代理资质的企业包括贸易商、钢铁生产企业等112家。中钢协规定的代理费用为合同额的3%到5%。

　　本网视点：铁矿石代理制无法落实的原因主要有：第一，这个代理制属于行业协会行为，而非政府发文，因此难以落实；第二，对于代理商来说，铁矿石价格波动比较大，收取5%的代理费，基本没钱可赚，价格波动的风险还要自己承担；第三，这种代理制对钢铁生产企业也很不公平，代理制实行后，对沿海的企业有好处，对离港口远的企业只有坏处；第四，中小钢厂也不会愿意让原料完全依赖别人。

　　从目前的情况来看，无论是代理商还是下面的需求方，大家并不希望执行铁矿石代理制。所以，通过铁矿石代理制降低我国钢厂采购铁矿石的成本，这种出发点是好的，但是具体实施的过程、通过哪种方式实施会达到效果，也似乎需要考虑的。

　　风险加大 钢价冲高回落（8.1-8.5）

　　据最新监控数据显示，在刚过去的一周内（8.1-8.5），国内现货钢价先涨后跌，上半周强劲上涨，下半周小幅回落。上周分区域钢材价格变化如下：上海区域钢材价格小幅上涨，单周价格上涨30元/吨，截至8月5日报在4860元/吨；北京区域钢材价格继续上涨，截至8月5日报在5011元/吨，单周价格上涨40元/吨；广州区域钢材价格明显上涨，截至8月5日报在5200元/吨，单周价格上涨50元/吨。

　　本网视点：受美国经济形势不稳的影响，全球金融市场剧烈波动，大宗商品可能面临重新估值，而钢材期货由于没有对应的外盘，受国际金融形势的冲击比较小。而拿钢材生产的原料来看，去年同期铁矿石外矿为120美元/吨，目前为190美元/吨，而废钢和钢坯基本上涨了1000元/吨，成本支撑是不争的事实，一旦钢价临近成本支撑线，就会出现剧烈的反弹动力，而且今年由于资金成本大幅上涨，入场资金的目标位也随之攀升，所以今年的钢价易涨难跌。

　　全球再临系统性风险 期钢或难幸免

　　美国信用评级下调和欧洲的债务问题迟迟不能得到有效解决，是造成全球系统性风险的主因，本次系统性风险和08年的金融风暴相比，虽然目前来看不及08年的危害程度，但目前市场恐慌情绪犹在，从技术形态看，金属和原油已经反转，期钢或将受累于全球系统性风险，趋势投资者止损价参考当日最高价或背靠5日均线，尝试空单。

　　钢材外盘利空打压现货弱势回调

　　国内建筑钢材市场弱势回调，大部分市场普跌20-40元/吨。周末美国信誉评级首次遭遇下调，导致今日开盘，股市、期市双双大幅下挫。期螺主力1201合约低开4773后，回抽无力继续下跌，中午收盘4772，跌幅1.28%。目前尚未对现货市场造成太大冲击，然商家心态受此影响，备感迷茫。

　　新华—铁矿石价格指数环比升2个单位

　　“新华-中国铁矿石价格指数”显示，截至8月8日，中国港口铁矿石库存（沿海25港口）为9682万吨，比上周减少17万吨，环比下降0.18%。中国进口品位63.5%的铁矿石价格指数为185，上升2个单位；58%品位的铁矿石价格指数为153，上升2个单位。

　　本网视点：进口铁矿石价格上涨主要受国内庞大的钢铁产能、保障房工程的全面开工的支撑及国内外消息炒作等多种因素的影响。考虑到货币政策很难放松及房地产调控措施的加紧，下半年钢材市场需求会放缓，从而抑制铁矿石采购，但是，下半年有保障房、水利等建设的刺激，铁矿石价格很难有大的回落。

　　十二五节能减排将实施问责制

　　国家发改委副主任解振华昨日在第二届“低碳发展低碳生活”公益摄影展开幕式上表示，“十二五”节能减排指标已下发到各省市，未完成任务的地方政府将被问责。他还透露，在年底举办的德班气候谈判会议上，中国将继续坚持《京都议定书》必须有第二承诺期。

　　本网视点：在7月19日举行的国家应对气候变化及节能减排工作领导小组会议上，“十二五”节能减排综合性工作方案被审议并原则同意，并明确了今后5年节能减排的六项重要工作。昨天发改委就节能减排的方案进行了细化与解释，这有助于明确任务、便于实施。同时，节能减排工作实施问责制，将有助于任务的落实。我们似乎都能感觉到，无论多么困难的任务，只要将其工作考核与官员的政绩挂钩或者实施问责，任务就会比较容易完成。

　　铁矿石价格连续5周走高

　　商务部9日公布的生产资料价格监测显示，上周铁矿石价格上涨2.2%，已经连续5周小幅走高，累计比7月初上涨8.4%。

　　本网视点：在中国钢材市场的传统消费淡季，铁矿石价格却依旧居高不下，真是淡季不淡。进口矿价的上涨主要是受国内钢材市场的强劲需求、国内外相关机构的炒作等多方因素的影响。下半年在国内保障房项目的开工建设及水利项目的建设的推动下，预计铁矿石价格还将保持高位运行。同时，美元贬值也会刺激以美元计价的大宗商品价格上涨，也是铁矿石高位运行的另一个原因。

　　钢材出口订单复苏 钢厂盈利空间有望拓展

　　种种迹象显示，中国钢厂的出口订单正在复苏，并呈现量价齐升态势。虽然受制于高成本，目前钢厂因出口所获得的盈利还没有明显增长，业内分析认为，出口有望成为拓展钢厂盈利空间的机会。

　　本网视点：虽然国内钢材出口出现了量价齐升的局面，但是，钢厂利润增加或许不那么明显，并且，这种量价奇升的存在基础好像也比较薄弱。毕竟，在美欧经济复苏不佳的情况下，全球经济“二次探底”的担忧升温，国内钢材出口势必会受到影响。此外，欧债危机加剧、美国主权信用评级的下调和全球经济增长放缓等因素也使国内钢材出口蒙上阴影。

　　海关总署：中国前7个月钢材进口量降5.7%

　　海关总署8月10日数据显示，中国2011年7月份进口钢材124万吨，1-7月份进口钢材927万吨，同比降5.7%。中国2011年1-7月份出口钢材2877万吨，同比增长2.3%。7月份出口钢材444万吨。

　　钢贸商的烦心事：“嫁女”遭“退婚”

　　“这次不怕定错货，发错货了，我都在网上写得清清楚楚，品种、规格、产地、保管地，再也不会‘上对花轿嫁错郎’啦。”王经理开心地说。“看来网络确实可以拓展我们钢贸商的销售渠道，还可以帮助我们减少交易风险呢，我以后会将我所有的货都发到‘现货通’平台上。”

　　钢厂采购意愿减弱 后期或阶段性下调

　　而据了解，由于预期未来钢材市场走势的不确定性，一些国内钢厂的铁矿石采购意愿已经明显减弱，从8月8日开始，进口铁矿石的市场询盘开始减少。而一些铁矿石贸易商，则普遍担心如果钢材市场价格下跌将波及铁矿石市场，后期铁矿石价格也将跟随下跌，因此大多加快了出货节奏。

　　 成本支撑 钢价艰难上行

　　目前，钢材产量屡创新高，产量基本接近极限，钢企在微利下运行，钢价较大幅度的回落会使钢企陷入亏损状态，这种情况下，成本支撑作用就更加明显。后市钢价受到成本上升的支撑作用，或将在利空的宏观环境下艰难上行。

　　本网视点：标普百年来史无前例地下调美国主权信用评级加剧市场对于美国经济复苏的忧虑，全球债务危机进一步恶化概率增大，欧美经济复苏的步伐将有所延缓。预计国际大宗商品价格出现回落将在一定程度上缓解钢铁冶炼高企的生产成本压力。而与此同时，生产成本的高企也是支撑钢价上行的一个主要因素，另外，保障房及水利建设也是推动钢价上行的动力。

　　8月钢价或止跌向好 钢贸商看涨后市

　　一些数据也支撑着人们对后市的信心。据市场监测显示：今年以来，钢贸企业走势判断指数在连续六个月下滑后首次回升至扩张区间，达55.95%，较上月提高33.76个百分点。过半数的钢贸企业认为后期钢价会基本持平，超过三成的企业认为后期钢价会上涨，不到两成的企业认为后期钢价会下跌。

　　本网视点：目前钢价的基本面较之前期，并没有多大变化，无论是保障房建设的提速，还是成本支撑，都还在。目前钢价的下跌主要是受外围市场及恐慌心理的影响。如果后期外围市场一旦出现好转，钢价将有可能继续上扬。昨日，受美联储继续保持低利率的影响，期钢收盘报价涨80元/吨，就说明钢材市场本身是没有问题的。

　　美元贬值原油暴跌 铁矿石“有惊无险”

　　而国际市场的动荡表现，使得国内铁矿石市场看空气氛加剧，虽然整体市场尚未出现明显调整，但铁矿石市场的下行趋势形成的可能性大大提升，而人们更加关注的是一旦市场出现下调，其下跌幅度会有多大，是否会出现“暴跌”行情。

　　本网视点：下半年，金融市场的动荡仍难以平息，全球经济放缓的步伐也难以止步，如果没有像2008年那样的金融危机发生的话，铁矿石的高度垄断和供应偏紧将会强劲支撑矿价在高位运行。目前铁矿石还没到大跌的时候，震荡反复主要是受外围市场的影响。

　　武钢进军造船市场 准备在武汉造船

　　10日，武钢与武船共组合资公司，准备在武汉造船。这是继介入汽车业之后，武钢进入的又一下游商品链。业内人士分析，武钢在挥舞“资本之手”进入各种新空间，以实现增收。

　　本网视点：沿着钢铁行业上下游“多元化”，要比进入自己原本就不熟悉的领域去“折腾”要好得多。武钢选择这样一个合作伙伴，既可以得到稳定的钢材输出渠道，又能分得造船收益，武钢此举可谓多得。

　　河北钢铁集团已掌控铁矿资源50亿吨

　　河北钢铁集团旗下矿业公司董事长、总经理王洪仁日前接受记者采访时说，河北钢铁近三年来铁矿石资源掌控量增长5倍，目前已达50亿吨；到“十二五”末，该集团国内外铁矿石掌控量将达80亿吨，铁矿石自给率达50%，将大大提高与外矿谈判的话语权。

　　本网视点：积极拓展矿产资源，提高国内矿自给率，方能在铁矿石定价权上占有一席之地。国内钢厂受制于三大矿山也由来已久了，是该好好想想怎么突破的时候了。我们打破三大矿山的垄断不能仅仅停留在“空喊口号”上，更重要的是要切实争取。一方面，设定我们的铁矿石指数，并且，积极在国内推广，得到国内的广泛认可，之后，慢慢获得海外认可；另一方面，向河北钢铁一样想方设法提高矿石自给。双腿走路，才能走的稳当。

　　螺纹低开高走 主力钢厂上调中旬钢价

　　受到外围市场再度走弱的拖累，上海期货交易所（SHFE）螺纹主力合约本周四低开1%，随后重回震荡反弹通道，目前跌幅缩窄至0.4%左右，回升至4770元一线。欧美金融市场再度暴跌，市场恐慌情绪卷土重来，美国QE3引而不发，包括基本金属在内的大宗商品后市仍面临较大不确定性。

　　本网视点：虽然目前欧美债务危机不止、全球经济增长预期被下调、美联储QE3还没有彻底明朗，但是，国内的钢贸商、钢厂对未来钢市还是相当乐观。当然，这种乐观也是建立在一定的基础上的。首先，铁矿石、焦煤价格高企是支撑钢价上行的最主要因素；其次，保障房项目建设及水利项目建设的拉动；最后，库存还处在低位；此外，在国内通胀依旧高位运行而加息可能被搁浅、美联储qe3可能被推出的情况下，钢价还是有望震荡上行的。不过，采购商积极性不高、粗钢产量仍高位是阻止钢价上涨的因素。

　　商务部：钢材价格连涨4周后或将企稳

　　中国商务部10日商务预报，上周（8月1日至7日）国內钢材价格比前一周（下同）上涨0.9%，连续四周上涨，比7月上旬上涨1.9%。其中，20*1.2焊接钢管、Φ6.5mm高速线材、145*2.5mm热轧带钢价格分別上涨2%、1.7%和1.5%。

　　保障房建设目标遭削减 是否影响钢价?

　　然而，保障房建设提速对钢材实际的需求量并不是很大，但是对于金融属性越来越强的钢材来说，钢价很大程度上将会受心理因素的影响。“再加上虽然受美国评级下调的影响，国内期钢曾经受压下行，但是国内经济基本面相对还是偏好，保障房建设依然在加速，铁矿石、焦煤等原料价格依然对钢价形成强力支撑，将会推涨钢价。”

　　沙钢小幅下调价格 钢价仍存倒挂

　　相关专家对本报记者表示，从市场供应角度，钢厂连续数旬钢产量下降，库存方面，流通环节和钢厂的库存都在下降，而今年7月底至今市场需求出现超于预期的反季节旺盛，这些因素都托底钢价无法出现较大的下跌。

　　本网视点：在今年钢价连涨4周的传统消费淡季，国内钢市可谓走出了淡季不淡的行情。当然，钢贸商也从钢价的上涨中获得一些收益，但是，钢贸商的日子似乎不是那么好过。一方面是，国内紧缩的货币政策，导致钢贸商融资困难。由于资金紧张不敢进货，更不敢囤积货物；另一方面，钢厂为转嫁成本上涨的压力，上调钢材出厂价，甚至钢厂的出厂价高于市场价格，出现钢价倒挂，这样钢贸商就成为成本上涨的承担者。此外，由于下游需求不是很“给力”，钢贸商的销售压力也不小。多重因素影响下，钢贸商的日子似乎并没有因为钢价连涨4周而出现“喜人”的收益。

　　经济减速与美元贬值博弈钢材行情

　　总体看来，今后钢材及其原料价格行情主要受到经济减速与美元贬值两大因素博弈制约，呈现先抑后扬，近弱远强格局，其中铁矿石供求基础明显好于其它大宗商品。

　　本网视点：在多重因素的共同影响下，美元贬值的势头短期内不可能改变。美元贬值也意味着以美元计价的大宗商品价格走强。与此同时，全球经济预期的下调及主要经济体经济增速的放缓势必会导致全球大宗商品实体经济需求减弱。笔者看来，美元贬值对钢价的影响似乎更大些，也可以预见，国内钢价、铁矿石价格都将随着美元贬值而上涨。此外，在国内保障房、水利项目建设的拉动下，钢市需求也将拉动后期钢市。

　　港口矿石库存再创新高 钢价短期波动加剧

　　标普百年来史无前例地下调美国主权信用评级加剧市场对于美国经济复苏的忧虑，全球债务危机进一步恶化概率增大，欧美经济复苏的步伐将有所延缓。我们预计国际大宗商品价格出现回落将在一定程度上缓解钢铁冶炼高企的生产成本压力。从库存来看，社会库存仍然在保持小幅波动，钢厂库存本旬大幅下降，降至一年来的当旬次低水平，表明下游需求仍然较强；虽然国际宏观面的波动增大，但是保障房及水利建设这两个下半年钢铁需求的最大看点基本确定。

　　本网视点：在美欧债务不止、全球经济增速预期下调、股市跌宕起伏的情况下，国内钢市出现动荡是在所难免的。但是，总体上来看，钢市保持着震荡上行的态势。一方面，这是美元贬值导致大宗商品上行的影响；另一方面是国内保障房、水利项目的拉动。此外，库存的下降也是支撑钢价震荡上行的一个因素。

　　7月国内粗钢日均产量191万吨

　　据国家统计局最新数据显示，7月国内粗钢产量为5930万吨，同比增长15.5%。日均产量为191.29万吨，创年内最低值。1-7月国内粗钢产量为41036.4万吨，同比增长10.3%。

　　本网视点：7月国内粗钢日均产量191万吨，创年内新低。钢材产量的降低，对钢价利好。在保障房建设提速、钢铁产量降低、成本支撑等利好因素的刺激下，近期钢价整体上会处于上扬态势，偶尔有反复但是不影响其向上的势头。

　　现货坚挺沪钢继续探底概率小

　　近期欧美债务风波引发全球范围内的金融恐慌，大宗商品大幅调整，沪钢难以独善其身，自近期高点下跌8.2%，但周二探底后迅速回升，市场抄底热情较高。从基本面开看，目前现货市场表现相对坚挺，由于需求较好且库存处于低位，市场并未出现大幅杀跌市价的情况，再加之原料价格居高不下，短期内钢价大幅下调的可能性较低，后期在保障房以及水利建设需求的支撑下，钢价仍有望振荡上行。

　　本网视点：受标普下调美国主权信用评级的影响，国内钢市周初出现暴跌，但是，很快探底回升。虽然目前这种回归涨势前途漫漫，但是，总体上钢价上行的态势不改。在成本支撑、库存低位、保障房、水利项目拉动、现货价格坚挺的情况下，钢价回归上涨行情可期，中间出现的短暂波动只是过程中“风景”。道路是曲折的，前途是光明的。

　　日照钢铁8月11日调整钢材价格

　　8月11日，日照钢铁在“日照钢铁8月10日部分产品调价信息”基础上对部分产品价格进行调整，高线价格上调60元/吨，螺纹钢和盘螺价格保持稳定。

　　宝钢上调9月钢材产品售价

　　宝钢宣布上调9月份大部分钢材产品售价，其中冷轧产品每吨上调人民币120元，热轧产品除一般结构用钢每吨上调人民币60元外，其余维持不变；另外，酸洗产品每吨上调人民币120元，热镀锌每吨上调人民币150元至200元，电镀锌每吨上调人民币60元，厚板则保持不变。